Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

9150 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Bless Miller 24-07-2020 6:47
My name Bless Miller
If you want to more information about Licenses
<a href="https://www.issdchemical.com/cat/buy-drivers-license">Buy Real Licenses Online </a>
Bless Miller 24-07-2020 6:48
My name Bless Miller
If you want to more information about Licenses
<a href="https://www.issdchemical.com/cat/buy-drivers-license">Buy Real Licenses Online </a>
amna seo 26-07-2020 17:22
This is what commonly happens to the newbies in the business industry who do not know how to effectively market their product or service or service.<a href="https://entertainmentbee.com/tin-star-season-2/">Tin Star Season 2</a>
amna seo 27-07-2020 11:40
There are several things that you will be asked when you begin to look for maid service, such as how many times a month or week you want to have someone come in.<a href="https://gettechskill.com/lamborghini-terzo-millennio/">Lamborghini Terzo Millennio</a>
sneha jain 27-07-2020 17:09
https://www.hyderabadbeauties.com/hyderabad-model-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/hyderabad-escorts-agency.php
https://www.hyderabadbeauties.com/hyderabad-call-girls.php
https://www.hyderabadbeauties.com/hyderabad-housewife-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/hyderabad-hotel-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/banjara-hills-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/madhapur-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/somajiguda-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/hitech-city-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/kondapur-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/visakhapatnam-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/ameerpet-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/gachibowli-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/jubilee-hills-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/secunderabad-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/begumpet-escorts.php
https://www.hyderabadbeauties.com/shamshabad-escorts.php
riy dhsrms 29-07-2020 8:29
I think this is a champion among the most basic information for me. What"s more, i"m glad scrutinizing your article.
http://www.thebangaloreescorts.in/
Kavita Desai 30-07-2020 8:43
In Jaipur call girls you can consider your spending when reserving us. Our services are supplied by reasonable cost and such a degree of value and fantastic cost is going to be found no place else. In the event you want to speak to our Jaipur independent escort providers, please put in our Jaipur escorts site in the very punctual.
https://www.jaipurnights.com/
Jodhpur Escorts 30-07-2020 8:43
Welcome to Jodhpur Russian escorts agency, we put our heart to serve our services to every person who need high class Russian girls for fun and entertainment. We are here in Jodhpur from last few years please call us if you are looking for a highly educated and decent girl for personal or corporate needs.
https://www.alishaoberoi.com/jodhpur-escort-service.html
simran roy 30-07-2020 8:44
Jaipur Escorts services gives organization to folks and people groups of office might want it. Locales help you to appear for your chose of women, there a great deal of will acknowledge gigantic and huge sort of radiant Escorts by Jaipur model services.
https://www.simranroy.co.in/jaipur-escorts-services.html
https://www.simranroy.co.in/agra-escorts-services.html
https://www.simranroy.co.in/patna-escorts-services.html
https://www.simranroy.co.in/faridabad-escorts-services.html
https://www.simranroy.co.in/surat-escorts-services.html
Vaishali Verma 30-07-2020 8:44
We also have some of Independent Russian escorts in Udaipur for you. So please call an independent Russian girl of our agency, an independent girl can give you more pleasure as she may not have any time limit to be there with you. Call us to get a girl of Russia tonight, we are sure you will get high profile girls from us for sure.
https://www.udaipurescortservice.com
Renzy Mehtha 30-07-2020 8:45
For absolutely hassle free escort services choose our Dehradun escorts agency. All our escorts are pre-screened for your safety. Our Dehradun escorts will arrive at the appointed time without any confusion or delay. We do not let down our customers in the last moment. If you have any questions or if you have any doubts regarding our Dehradun escort services, you can contact us right away and we will be happy to answer all your queries and concerns. We take pride in being the most preferred escort agency in Dehradun.
https://www.renzy.in

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24