Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


kris martin 1-10-2020 13:51
Ignou synopsis aims is to offer help in composing Ignou MANP Project to all the students who are looking for assistance in writing anthropology project. You can call and talk to our writers any time regarding your requirement of project and Ignou MEG solved assignment 2019 20. Our writers always compose plagiarism free project and assignments.
https://ignousynopsis.com/ignou-manp-synopsis/
amna seo 1-10-2020 13:52
About a month ago I took my lawn mower in for servicing at a local power tool and lawn mower company. <a href="https://gamdom.com/r/gamdomfreespins?566">gamdom</a>;
Welcome to Gurgaon Escorts Agency, we give you complete discount of receiving Russian and erotic call girls in Gurgaon, you can contact us on our website to get them.
http://www.gurgaonmallgirl.com/
Shrya Shrama 2-10-2020 12:36
Nice post. I was checking constantly this blog and I’m impressed! Thank You.
https://shryashrama.com
https://shryashrama.com/shrya/
https://www.bonitacollections.com
Delhiescortss 2-10-2020 13:01
Delhi escorts agency is now open in your nearby. you can enjoy with hot girls and spent magic moments of life. click here:- http://www.manishamalik.in
http://sujataarora.in/
http://poonamdas.in/
http://www.missriya.com/
Rituparna das 2-10-2020 18:29
http://vcx1.christembassy.org/foundation_school/members/rituparnadas/
https://www.turistika.cz/turiste/profil/272605
https://www.trainsim.com/vbts/member.php?393724-ritulucky
https://www.aphorismsgalore.com/users/ritulucky
https://study.physiotutors.com/members/ritulucky/
https://demo.evolutionscript.com/forum.php?topic=19742
https://www.instantencore.com/pac/reviews/reviews.aspx?PId=5124078
https://forum.cs-cart.com/user/98894-ritulucky/
https://ritulucky.peatix.com/view
https://www.steinberg.net/forums/memberlist.php?mode=viewprofile&u=275061
http://photozou.jp/user/top/3266567
http://rosalind.info/users/ritulucky/
https://subrion.org/members/info/ritulucky.html
https://www.ethicalhacker.net/members/ritulucky/profile/
https://caramellaapp.com/ritulucky/xmzS67oqM/the-escorts-in-lucknow-are-the-exotic-indivi
duals
https://www.basenotes.net/members/26308347-ritulucky
https://www.mobilegta.net/en/user/ritulucky
https://kasperskyclub.com/user33640
amna seo 3-10-2020 12:59
It’s a good to verify the customer profile also. A verified service provider and service seekers makes everything better and genuine.<a href="https://theshoppingpack.com/san-pedro-cactus/">San Pedro Cactus</a>
jaipur escort 3-10-2020 13:19
Find ladies in Jaipur for incalls or outcalls escort services. Book young and friendly companions 24/7. A huge choice of independent
and agency girls in Jaipur.

<a href="https://escortservicesinjaipurcity.com/">Dofollow Click Here</a>
Christian 5-10-2020 1:35
Bigg Boss Tamil is an Indian Tamil-language version of the reality TV show Bigg Boss. The program inspired by the Dutch show “Big Brother” by Endemol in the Netherlands. In the past three years, Bigg Boss Tamil has rolled out three seasons. Three Seasons was hosted by Kamal Haasan and broadcast by Star Vijay Channel. Bigg Boss Tamil Vote Is The Procedure Through Which Winners Are Selected. The fourth season is planned to launch in June 2020 but delayed due to the COVID-19 pandemic and it is postponed to September 2020. For more information at https://biggbossvoting.in/bigg-boss-tamil-vote/
web designing texas 5-10-2020 10:31
Before you hire a web designing texas, you need to discuss their experience. Make sure they can handle the type of project you are looking to do. Find out if they have experience doing similar projects.
https://www.radicalbohemiandigital.com/website-development/

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24