Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

9182 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Shweta Sharma 7-08-2019 11:34
I really like this post it was radiant and organizing post. I must state I acknowledge to scrutinizing this article you're really amazing for sharing this article and keep on extraordinary work.
http://www.payalrao.in/
http://www.escortservicesinjaipur.in/
http://www.jaipurescortse.com/
http://www.vipjaipurescorts.in/
http://www.escortsinjaipur.co.in/
Shweta Sharma 7-08-2019 11:35
This is a very great post and the way you express your all post details that is too good.thanks for sharing with us this useful post.
http://www.escortinjaipur.net/
http://www.diptisharma.co.in/
http://www.callgirlservicejaipur.com/
http://www.alicja.in/
http://www.anjlikapoor.in/
Roshni 12-08-2019 7:26
I am so grateful for your article.Really looking forward to read more. Great.

http://www.roshnikhanna.in/
alka sharma 12-08-2019 13:31
https://alkaservice.com/
https://alkaservice.com/call-girls-noida/
https://alkaservice.com/delhi-call-girls-service/
https://alkaservice.com/call-girl-ahmedabad/
https://alkaservice.com/bangalore-call-girl-whatsapp-numbers/
https://alkaservice.com/call-girl-in-indore/
https://alkaservice.com/call-girl-greater-noida/
https://alkaservice.com/call-girl-in-ghaziabad/
https://alkaservice.com/nainital-call-girl-price/
https://alkaservice.com/crossings-republik-escort-service/
https://alkaservice.com/goa-call-girls/
https://alkaservice.com/call-girl-in-pune/
https://alkaservice.com/call-girls-in-dwarka/
https://alkaservice.com/call-girls-gurgaon/
https://alkaservice.com/call-girls-mahipalpur/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-22/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-12/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-15/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-18/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-62/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-27/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-41/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-50/
https://alkaservice.com/call-girl-noida-sector-71/
sonam sharma 13-08-2019 5:51
Thank you so much for sharing these amazing tips. I must say you are an incredible writer, I love the way that you describe the things. Please keep sharing.
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-karol-bagh.html">Karol Bagh Escort</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/mehrauli-escorts.html">Mehrauli Call Girls</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/Escorts-service-in-Rajouri-Garden.html">Rajouri Garden Escort</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-cp.html">Escort Service In CP</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-paschim-vihar.html">Call Girls In Paschim Vihar</a>
<a href="https://sonamescortservice.blogspot.com/">Read More</a>
sonam sharma 13-08-2019 5:51
Thank you so much for sharing these amazing tips. I must say you are an incredible writer, I love the way that you describe the things. Please keep sharing.
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-karol-bagh.html">Karol Bagh Escort</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/mehrauli-escorts.html">Mehrauli Call Girls</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/Escorts-service-in-Rajouri-Garden.html">Rajouri Garden Escort</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-cp.html">Escort Service In CP</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-paschim-vihar.html">Call Girls In Paschim Vihar</a>
<a href="https://sonamescortservice.blogspot.com/">Read More</a>
sonam sharma 16-08-2019 5:27
Wow! I am glad to get myself in touch with you. Thanks for share it… Holy Shit! How is it possible to have such an immense collection of call girls? Believe me, but I never crossed a collection of escorts like this.
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-karol-bagh.html">Karol Bagh Escort</a>
<a href="https://www.poojaescorts.com/escort-service-in-cp.html">Escort Service In CP</a>
<a href="https://sonamescortservice.blogspot.com/">Read More</a>
Spider Goa 17-08-2019 12:22
Spider Goa is the best escort provider of Goa. We provide Model Escorts, Independent Female Escorts, Russian Escorts and Goa College Girls for your sexual pleasure and mood.
http://spidergoa.com/

http://spidergoa.com/goa-call-girls/

http://spidergoa.com/ashvem-beach-escorts/

http://spidergoa.com/baga-beach-escorts/

http://spidergoa.com/anjuna-beach-escorts/

http://spidergoa.com/candolim-escorts/
https://entertainmentblogs.travel.blog/2019/08/02/baga-beach-escorts-in-affordable-price/
https://mynewblog78900.blogspot.com/2019/08/best-candolim-escorts-service-in-event.html

https://aravsinghblr.tumblr.com/post/186720944957/top-calangute-escorts-goa
https://entertainment-blogs.weeblysite.com/entertainmentblogs
https://entertainment-blogs.weeblysite.com/entertainmentblogs
https://medium.com/@akarsh27.gupta/escorts-are-available-in-palolem-beach-goa-e
8a220b337c1
Bruce 19-08-2019 19:15
This is really a good content site. Keep it man. Try https://www.ebooktrip.com/ EBookTrip to get your travel solution/ flight booking.
Bruce 19-08-2019 19:20
This is really a good content site. Keep it man. Try https://www.ebooktrip.com/ EBookTrip to get your travel solution/ flight booking.
Gurgaon Girls 21-08-2019 4:56
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-gurugram-about-us/
https://www.escortsserviceingurugram.in/female-escorts-in-gurgaon-services/
https://www.escortsserviceingurugram.in/escort-girls-in-gurgaon-photo-gallery/
https://www.escortsserviceingurugram.in/gurgaon-escorts-price-list/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-sikanderpur/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-palam-vihar/
https://www.escortsserviceingurugram.in/escort-service-in-aerocity/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-lucknow/
https://www.escortsserviceingurugram.in/dehradun-escorts/
https://www.escortsserviceingurugram.in/goa-escorts/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-tmt-manesar/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-dlf/
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-mg-road/
https://www.escortsserviceingurugram.in/mahipalpur-escort/
https://www.escortsserviceingurugram.in/rewari-girls/
https://www.escortsserviceingurugram.in/delhi-escort/
Punjabi Kudiyan 21-08-2019 19:25
Welcome to Punjabi Kudiyan Escorts Service. Punjabi Kudiyan respects every one of the customers and

guarantees them about the best class Chandigarh escort service, Zirakpur escort service, Panchkula

escort service, Mohali escort service. We guarantee here about the most significant experience that

can cause them to overlook all the pressure and misery of reality. The total fulfillment of the

customers has been our most extreme need. We are working on currently service area's Chandigarh

Escorts, Mohali Escorts, Zirakpur Escorts and Panchkula Escorts.
https://punjabikudiyan.com/
https://punjabikudiyan.com/zirakpur-escort-service/
https://punjabikudiyan.com/chandigarh-escort-service/
https://punjabikudiyan.com/panchkula-escort-service/
https://punjabikudiyan.com/mohali-escort-service/
https://punjabikudiyan.com/about-us/
Sania chopra 26-08-2019 6:06
Our Independent Trivandrum Escorts are Natural beauties who can seduce you in just few minutes and will give you best erotic enjoyment of your life. Our Trivandrum Escort is available for all kind peoples like for businessmen, tourists and travelers from across the world. So if you going to hire our Independent Trivandrum Escorts Service than you going to meet most sexist and beautiful Trivandrum Escorts Call Girls who are only able to please you as per your desires.
Visit: http://www.saniachopra.com
http://www.saniachopra.com/trivandrum-escorts-service.html
http://www.saniachopra.com/trivandrum-escorts-photo.html
http://www.saniachopra.com/trivandrum-escorts-cheap-rate.html
http://www.saniachopra.com/trivandrum-escorts-phone-number.html
yamanisingh 26-08-2019 11:59
https://www.yamanisingh.com/mahipalpur-escorts-call-girls.html

@ 9873777170, Yamani Singh, Mahipalpur Escorts | Escorts Agency in Mahipalpur with high profile escorts In Mahipalpur
chocolatygirls 27-08-2019 6:27
Nehru Place escorts with full enjoyment in your hotels or rooms with secure escorts services in Nehru place our door open 24*7 for enjoy.
chocolatygirls 27-08-2019 6:28
Nehru Place Call Girls | VIP Models 9873940964 Chocolatygirls
http://www.chocolatygirls.com
Ziyaa Bhat 27-08-2019 6:59
It's the category that customers loved mostly at Chandigarh Escorts Here you can discover exotic and sexiest Independent Call Girls. Our Escorts are lovely and extremely busty overloaded. Chandigarh independent escorts are well-educated and mature. Our Escorts will provide you with all kinds of service such as blow job, hand job and all kinds of demands what's going to be feasible.

http://www.ziyaa.net
http://www.ziyaa.net/chandigarh-escorts-service.html
http://www.ziyaa.net/call-girls-rates-in-chandigarh.html
http://www.ziyaa.net/chandigarh-russian-escort.html
http://www.ziyaa.net/chandigarh-escorts-photos.html
http://www.ziyaa.net/call-girls-in-mohali.html
http://www.ziyaa.net/zirakpur-call-girls.html
http://www.ziyaa.net/dating-services-in-chandigarh.html
http://www.ziyaa.net/air-hostess-escorts.html
http://www.ziyaa.net/housewife-escorts.html
http://www.ziyaa.net/girls-for-private-parties.html
http://www.ziyaa.net/hotel-escorts.html
http://www.ziyaa.net/college-girl-escorts.html
http://www.ziyaa.net/nepali-call-girls.html
http://www.ziyaa.net/link.html
http://www.ziyaa.net/about-us.html
http://rosekaif.com
https://ziyaanet.blogspot.com
Spider Goa 31-08-2019 5:55
Spider Goa is the best escort provider of Goa. We provide Model Escorts, Independent Female Escorts, Russian Escorts and Goa College Girls for your sexual pleasure and mood.
http://spidergoa.com/baga-beach-escorts/
Call girls in Delhi 31-08-2019 9:29
In the Call girls in Delhi part, in your mind, in your whole body, you will feel the shivering of joy. A lumpy beating will run the heart. With the sweat of inner happiness, your body will experience a wonderful coolness.
https://www.delhinightcall.com
https://www.delhinightcall.com/delhi-call-girls-photos.html
https://www.delhinightcall.com/rates.html
https://www.delhinightcall.com/delhi-call-girls-services.html
https://www.delhinightcall.com/call-girls-link-delhi.html
https://www.delhinightcall.com/delhi-call-girls-contact.html
https://www.delhinightcall.com/sunakshi-call-girls-mahipalpur.html
https://www.delhinightcall.com/noida-escort-girl-reeta.html
https://www.delhinightcall.com/vronika-call-girls-in-gurgaon.html
https://www.delhinightcall.com/connaught-place-delhi-escort-rupali.html
https://www.delhinightcall.com/call-girls-chanakyapuri-rani.html
https://www.delhinightcall.com/call-girls-in-dwarka-simmy.html
https://www.delhinightcall.com/deepika-call-girls-malviya-nagar.html
https://www.delhinightcall.com/nidhi-call-girls-nehru-place.html
https://www.delhinightcall.com/nisha-call-girls-paharganj.html
https://www.delhinightcall.com/aerocity-delhi-escort-shweta.html
https://www.delhinightcall.com/soniya-call-girl-saket.html
https://www.delhinightcall.com/ritika-call-girls-chattarpur.html
SL Apps Lab 31-08-2019 10:38
i like it great work by developer. <a href="https://play.google.com/store/apps/details?id=com.slappslab.remove.object.from.
photo"> remove object from photo </a>
Delhi escorts 3-09-2019 4:52
Man you had just given a large scale of information to me. Thanks to do this for free.

http://www.ruchichadda.com/delhi-escorts-real-instagram-photo.html
http://www.ruchichadda.com/delhi-escorts-real-instagram-photo.html
http://www.ruchichadda.com/
http://www.ruchichadda.com/delhi-call-girls-contact-number.html
http://www.ruchichadda.com/delhi-high-class-model-escorts.html
http://www.ruchichadda.com/delhi-mature-housewife-escorts.html
http://www.ruchichadda.com/delhi-hot-russian-escorts.html
http://www.ruchichadda.com/delhi-young-college-girls-escorts.html
http://www.ruchichadda.com/dwarka-escorts-call-girls-number.html
http://www.ruchichadda.com/aerocity-escorts-call-girls-number.html
http://www.ruchichadda.com/noida-escorts-call-girls-number.html
http://www.ruchichadda.com/gurugram-escorts-call-girls-number.html
http://www.ruchichadda.com/connaught-place-escorts-call-girls-number.ht
ml
Breakup problem solution 6-09-2019 7:32
of adoration. Love is everything <a href="http://www.powerfulloveexpert.in/breakup-problem-solution.html">; Breakup problem solution</a> then everything feels better. So it appears to be
inadequate in the event that you adore a young lady, on the off chance that you have a
separation, you are experiencing difficulty, and afterward our Pandit ji is in the best.
Settling the issue, you are<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/breakup-problem-solution.html">Love Breakup problem solution</a> finishing the issue of your each issue. Each and every one
in your life is taking care of a troublesome and troublesome issue. On the off chance
that you need to tackle<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/love-marriage-specialist.html">Love Marriage Specialist</a> our issues, at that point a wide range of issues will end.
In the event that you need to have intercourse with you, on the off chance that you
need to make it yourself,<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/">Love problem solution</a> at that point our intellectual is getting down to business for you as a medication
Breakup problem solution 6-09-2019 7:41
of adoration. Love is everything <a href="http://www.powerfulloveexpert.in/breakup-problem-solution.html">; Breakup problem solution</a> then everything feels better. So it appears to be
inadequate in the event that you adore a young lady, on the off chance that you have a
separation, you are experiencing difficulty, and afterward our Pandit ji is in the best.
Settling the issue, you are<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/breakup-problem-solution.html">Love Breakup problem solution</a> finishing the issue of your each issue. Each and every one
in your life is taking care of a troublesome and troublesome issue. On the off chance
that you need to tackle<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/love-marriage-specialist.html">Love Marriage Specialist</a> our issues, at that point a wide range of issues will end.
In the event that you need to have intercourse with you, on the off chance that you
need to make it yourself,<a href="http://www.powerfulloveexpert.in/">Love problem solution</a> at that point our intellectual is getting down to business for you as a medication
tinakumari 9-09-2019 10:40
You can avail high profile Call girls in delhi for several purposes. If you want, you can take them for long trips. They are available all time for you get enjoy with them contact me now.
http://poojajoshi.in/
http://preetipandey.in/
http://sunitadas.in/
http://poojajoshi.in/gallery.html
http://preetipandey.in/rates.html
http://sunitadas.in/contact.html
Nandini Divekar 10-09-2019 7:07
I am Nandini Divekar Independent high profile Model in Pune. I am present the best erotic escort services in Pune only for open minded genuine gentlemen.If you have come in Pune for business trip, we can provide you best Pune escort service with hot Pune escort girl. You cannot find such service which we provide and our girls and you will be pleased with our wonderful escort service. smile
jenagupta 12-09-2019 7:01
As for the profiles of the international escorts in our team, we have the Russian call girls Mumbai, The European, Asian as well as the American call girls. In addition, there are pretty girls from other parts of the globe as well.
http://www.escortservicemumbai.com/
http://www.escortservicemumbai.com/contact-independent-college-call-girls-mumba
i.html
ritikapanday 14-09-2019 13:23
I am the most beautiful and understanding Delhi Escorts with peak quality of services and assure to persuade each and every consumer as well with exact delight and pleasure in their lives.

http://ritikapandey.in/
http://lovanyamalhotra.in/
http://zooyakhan.in/
aditiverma 16-09-2019 7:38
Delhi escorts service is best option for get proper sexual satisfaction.come with us and enjoy the moment of life.call us on :-9873940964.visit my website:-
http://aditiverma.in/
http://kajalsingh.in/
http://divyasingh.in/
aditiverma 16-09-2019 7:43
Delhi escorts service is best option for get proper sexual satisfaction.come with us and enjoy the moment of life.call us on :-9873940964.visit my website:-
http://aditiverma.in/
http://kajalsingh.in/
http://divyasingh.in/
peehubhala 16-09-2019 10:25
Delhi Escorts Hub is waiting for your entertainment.come with us and enjoy with cool and hot girls.contact us on :-9873940964.visit our website :-
http://peehubhala.in/
http://ishikabhala.in/
http://shagunbhala.in/
Delhi Female Escorts 16-09-2019 14:28
https://www.delhimodelescortgirls.in/about-us/
Delhi Female Escorts has become a service for VIP people who do not like cheap things. And they always think of premium things. Similarly, Escorts in Delhi is also a very premium rich and high-class escorts service. Which flows in the top class area of Delhi.
riya846SHARMA 23-09-2019 6:28
tongue I guarantee this would be gainful for the vast majority of the individuals
http://www.yashnaescorts.co.in/

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24