Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Belkin Setup 12-03-2021 9:44
The default IP address to perform the Belkin Setup is 192.168.2.1. Through this default IP address, the users can customize the settings of their extender.
http://sites.google.com/view/belkinsetup-help/
mshahid 12-03-2021 10:16
Used to do get pleasure from looking at content put up on this internet site. These are extraordinary and possesses a great deal of valuable data. Chicago Tips http://search.yahoo.com/search?p=itsallbee+Chicago+tips
roll99 12-03-2021 12:33
At trusted captain we have a team of HVAC Jersey City NJ professionals who are ready to make your HVAC experience more memorable and authentic with their comprehensive installation, tune up and comprehensive maintenance services. Schedule your Jersey City HVAC solutions and get the best support from the HVAC Jersey City NJ professionals.
http://www.trustedcaptain.com/newjersey/hvac-repair-services-near-me.html
escortservices 12-03-2021 17:23
We are theEscorts service Koramangala who extremely managing genuine escorts Vasant Kunj for you. They are just perfect from each dimension and embrace yourself along these lines. Don't ever think about their correspondence, they will not conceal anything that you want. Our girls are different from other escorts in Indiranagar.


http://mehakbhatt.com/escort-in-chanakyapuri
http://escortservicesinbangalore.co.in/blog/escorts-in-indiranagar
http://mehakbhatt.com/escort-in-vasant-kunj
Maya Escort Service 13-03-2021 6:11
smile Hello , its maya and I m very charming. I'm a brave and lively more youthful young girl who's looking for a Handsome accomplice.
Goa Escort Service
https://www.mayaescort.in/goa-escort-service.html

lucknow Escort service
https://www.mayaescort.in/lucknow-escort-service.html
<a href="https://www.mayaescort.in/goa-escort-service.html">Goa Escort service</a>
<a href="https://www.mayaescort.in/lucknow-escort-service.html">Lucknow Escort service</a>
products99 13-03-2021 7:28
Are you looking for the Best Massage Chair? we review the best full-body massage chair for you. Massage chairs are becoming more popular, and they are not considered only luxury items anymore. The best massage chair at home can be a great help when you are not able to get to a massage therapist, you cannot find a good masseur in your area, or you simply want to have a quick massage at home without having to leave the house. They can bring you some of the benefits of a massage in the comfort of your own home: a massage chair can help to relieve muscle pain, release muscle knots, boost circulation and reduce stress.
https://www.products99.com/best-massage-chair/
jack alan 13-03-2021 8:40
Select Log In. Visit twitch.tv/activate on your PC or mobile device and enter the 6-digit code shown on your Xbox app to link your Twitch account to your Xbox Live gamertag.
http://sites.google.com/view/twitchtv-activates/ | http://sites.google.com/view/hbomaxcom-tvsigninn/
natasha escort services 14-03-2021 9:13
Kolkata Escorts | Book High-profile Escorts Service Online 24/7
Kolkata Escorts Most trusted for Natasha Escort Services. Book online high profile independent escorts, top models, college girls, celebrities & more. Get the best escort service 24/7. We are number-one escorts’ call girl service provider in Kolkata.
https://www.natashaescortservices.com
http://www.park-street-escorts.in
http://www.escortskolkatacallgirls.com
http://www.prernasharma.com
http://www.ishikarajput.com
http://www.snehabasu.com
http://www.kolkataescorts.org
http://www.jennygupta.in
http://www.jaisvirajput.com
http://www.jennygupta.com

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24