Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Norain Lee 12-04-2021 9:13
Thanks for sharing this article with us. Keep sharing more.
<a href="https://aol-mail-logins.us/">Aol mail login</a>
Norain Lee 12-04-2021 9:14
Thanks for sharing this article with us. Keep sharing more.
https://aol-mail-logins.us/
Sana Patel 12-04-2021 21:26
A right article for all and it was written well thought and great way. Keep it up!.

<a rel="nofollow" href="https://www.sanapatel.com/Mumbai/Escorts/Riya.html">Escorts Mumbai</a>
vadodara escort services 13-04-2021 10:10
Come in Month hot sex escort Vadodara Feel body to body girls escort Vadodara https://www.zalfa.in Spa nude Massage service call girls in Vadodara Strip Dance high class girls escort Vadodara toy Sex service Vadodara escorts Striptease service escorts
chandru 13-04-2021 13:40
https://www.infobrez.com/lead-management-software

Lead management is a systematic process in which incoming leads are qualified, analyzed, and nurtured so that they can be converted into new business opportunities.
In a typical sales process, leads from multiple channels enter your lead management system, and the sales-ready leads are converted into deals.
nandhini 13-04-2021 13:41
smile
https://www.infobrez.com/loan-origination-software


A Loan Origination System (LOS) is a set of software built to support the processing and application process during a mortgage life cycle. It allows lenders & loan officers to easily submit and retrieve data, loan processors to process and index information easily and meets the needs of financial institutions that pull reports and validate personal information.
https://www.infobrez.com/loan-origination-software
archana 13-04-2021 13:42
https://www.infobrez.com/microfinance-banking-software
Microfinance Software provides you a smart banking functionality and enables to manage you to focus on other areas of business. ... MFIs offer financial services and small business loans within communities which have limited resources and very few avenues for economic growth.
https://www.infobrez.com/microfinance-banking-software
James sean 13-04-2021 17:24
Getting access to the internet is very harmful at this time as any can have access to your personal information through snooking. To tackle this Setup VPN so that no one will able to get access to your information.
https://sites.google.com/view/setup-vpn/
https://sites.google.com/view/upgrade-windows-7-windows-10/
Billy Crystal 14-04-2021 9:37
Hello, right below we provide the links of some amazing sites that you should consider a visit. It will be going to help you in many ways.
https://sites.google.com/view/appleitunesgiftcard/
https://sites.google.com/view/pncbanklogin/
https://sites.google.com/view/chasebankcreditcardlogin/
https://sites.google.com/site/aolmailslogin/
https://sites.google.com/view/handmvouchers/
https://sites.google.com/view/bankofamericaloginusa/
https://sites.google.com/view/wellsfargologinusa/
https://sites.google.com/view/venmosignin/
https://sites.google.com/view/venmologinus/
https://sites.google.com/view/paypalcomloginpage/
https://sites.google.com/site/aoldestopgolddownload/
https://sites.google.com/view/walmart-giftcardus/
https://sites.google.com/view/starbucks-giftcards/
https://sites.google.com/view/amazon-giftcardus/
https://sites.google.com/view/xbox-giftcard/
https://sites.google.com/view/dominos-gift-card
https://sites.google.com/view/visagiftcardonline/home
https://sites.google.com/view/cashapplogins
https://sites.google.com/view/paypaloginusa/home
https://sites.google.com/view/aolmailloginsignin/
https://sites.google.com/view/officecomssetup/home
Norain 14-04-2021 10:27
Thank you for this brief explanation and very nice information. This post gives truly quality information. Hope to see you again. I find that this post is really amazing.
http://www.ukofficecomsetup.uk/

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24