Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

8819 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Bedpari 13-12-2019 11:20
Hi friends I am Nikitha Oberai Hotel Escorts, I am so sweet and Beautiful, have an excellent face, a hot figure, and a stunning way. I am actually beautiful, Shrewd, heavenly, dazzling call girl in Oberoi Hotel Escorts Bangalore.more details call us 07022789089

https://www.nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/the-oberoi-bangalore-escorts.html
msalisha 13-12-2019 11:21
Bangalore Escorts is the most beautiful Call Girl escort service provider in Bangalore at very cheap rates @7022789089 or photos available on whatsapp.


https://www.msalisha.com
https://www.msalisha.com/marathahalli-escorts.php
https://www.msalisha.com/jayanagar-escorts.php
https://www.msalisha.com/koramangala-escorts.php
https://www.msalisha.com/indira-nagar-escorts.php
Anshikaapte 13-12-2019 11:21
Anshikaapte offers independent Bangalore Escorts & call girls services for your city, Call us at 09205915046 to book hot models escorts in Bangalore any time 24*7.

https://www.anshikaapte.com
https://www.anshikaapte.com/rates.html
https://www.anshikaapte.com/mg-road.html
https://www.anshikaapte.com/services.html
https://www.anshikaapte.com/indra-nagar.html
Nandini layout escorts 13-12-2019 11:49
Our babes are beautiful and these professional girls know how to provide good service to their clients by keeping their identity Private. Sensual models are very talented and have attractive looks that every man fall in the love for them. So you are ready to experience all the fun.
http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/nandini-layout-escorts.html
Bangalore is a classy and high-class city in India. Bangalore has a lots of VIP place where people come to enjoy. As it is we have recognized the place in Bangalore which is very popular and high class and that one is Shangri-La Hotel in Bangalore. This is a 5 star hotel in Bangalore where largest number of people comes for having relax and enjoyment. You can make a call for us to hire a beautiful Escorts girls at any time in Bangalore.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/novotel-bangalore-techpark-escorts.html
The Bangalore JW MARRIOT HOTEL is the best hotel to stay in. This standard class hotel is just like a bridge to beautifully living and embracing your time. It's very convenient always to get escort services. Our escorts service bangaloreescortsonline.com will give you an iconic encounter. Our alluring female escort models–the Bangalore hotel in JW MARRIOT HOTEL offers you the opportunity to get the most fun as you want. Of pleasure, these pretty girls come to you and honour you of their individual quality.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-jw-marriot-hotel-bangalore.h
tml
Sheraton escorts are high-quality professionals who offer you exciting moments after a busy day. You will love the company of these efficient ladies who do all they can to enhance your senses. You can relax in the arms of our lovely Escorts in Sheraton, to give your nerves the best pleasures. There are a few options for a luxurious stay in Bangalore. But if you're hunting for the most significant moments of your life, there's no one in Sheraton like our Call girls in Bangalore.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-sheraton-grand-hotel-bangalo
re.html
Body Massage in Bangalore 13-12-2019 11:55
Our Girls are beautiful and these professional girls know how to provide good service to their clients by keeping their identity Private. Sensual models are very talented and have attractive looks that every man fall in the love for them. So you are ready to experience all the fun.
https://www.sainasen.com/services/body-massage-bangalore.php
very interesting information, I really like it because it can add insight for me more broadly, thank you very much for this extraordinary information.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/escorts-girls-indira-nagar.html
escorts in junnasandra 14-12-2019 6:21
Your post is informative we appreciate you for this.
https://www.bedpari.com/junnasandra-call-girls-escorts-services.html
shemale bangalore 14-12-2019 6:25
This is great information, I've been looking for this quite a while, thanks for sharing.

https://www.bangaloreescortsonline.com/shemale-escorts-in-bangalore.html
Bangalore Escort Online 14-12-2019 9:02
You can check Escort Service near Taj Hotel Yeshwantpur, then find out best and cheap service Bangalore Escort Online ... gentlemen attempting to find the top Bangalore escort business agency.

http://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-service-near-taj-hotel-yeshwantpur.h
tml
Nikitha Bangalore Escort 14-12-2019 9:02
Escorts in Near Taj Yeshwantpur. We offers the best facility to the clients to make fun with a hot call girls in near Taj yeshwantpur.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/taj-yeshwantpur-bangalore-escorts.html
Bedpari 14-12-2019 9:03
Call 8130455530 for Whitefield Escorts Models. Our Horny and stunning Whitefield Call Girls are waiting in Bangalore for your Calls.

http://www.bedpari.com/whitefield-bangalore.html
Bedpari 14-12-2019 9:03
Escorts in Domlur We offers the best facility to the clients to make fun with a hot female a domlur escorts.

http://www.bedpari.com/domlur-bangalore.html
Nikitha Bangalore Escort 14-12-2019 9:04
Nikitha Bangalore Escort: One of the best Independent call girls in near Sheraton grand hotel available 24*7 at 8130455530 incall & outcall.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/sheraton-grand-bangalore-hotel-escorts.html
Nikitha Bangalore Escort 14-12-2019 9:04
You have entered to the call girls in near Oberoi hotel page. Here you will get unlimeted service with our Female escorts and VIP Escorts Models.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/the-oberoi-bangalore-escorts.html
hony sharma 14-12-2019 14:42
http://www.honyescorts.com/
http://riyacallgirls.com
http://www.honyescorts.com/call-girls-in-delhi-mobile-number-with-photo
s/
http://www.honyescorts.com/faridabad-escorts/
https://www.honyescorts.com/ghaziabad-escorts/
https://www.honyescorts.com/greater-noida/
https://www.honyescorts.com/mahipalpur/
https://www.honyescorts.com/gurgaon-escorts/
https://www.honyescorts.com/mahipalpur/
https://www.honyescorts.com/gurgaon-escorts/
https://www.honyescorts.com/crossing-republic-escorts/
https://www.honyescorts.com/indore-escorts/
https://www.honyescorts.com/pari-chowk/
https://www.honyescorts.com/call-girl-in-noida-sector-22/
https://www.honyescorts.com/call-girl-in-noida-sector-15/
https://www.honyescorts.com/call-girl-in-noida-sector-12/
https://www.honyescorts.com/call-girl-in-noida-sector-18/
https://www.honyescorts.com/laxmi-nagar-escorts/
https://www.honyescorts.com/saket-escorts/
https://www.honyescorts.com/safdarjung-call-girls/
https://www.honyescorts.com/mehrauli-call-girls/
https://www.honyescorts.com/aerocity-escorts/
https://www.honyescorts.com/call-girls-in-noida-sector-62/
https://www.honyescorts.com/call-girls-in-noida-sector-27/
https://www.honyescorts.com/call-girls-in-noida-sector-41/
bedpari 16-12-2019 7:02
It is once you take a look at some of the topmost models models providers in Bangalore model company.
https://www.bedpari.com/escorts-services-banaswadi.html
bedpari 16-12-2019 7:03
repeat which of the escorts from Bangalore You may want to have a college with and we are capable of make it show up at an opportunity of your comfort.
https://www.bedpari.com/rajaji-nagar-escorts-services.html
nikitabangaloreescorts 16-12-2019 7:04
As you can see, those beauties and engaging call girls are flat spellbinding.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/le-meridien-bangalore-escorts.html
nikitabangaloreescorts 16-12-2019 7:05
bangalore model girl contact number For model. You can use their services banglore girls for model full night or book them on dinner date.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/welcomhotel-bangalore-escorts.html
Bangaloreescortsonline 16-12-2019 7:06
This article is genuinely good and I have learned lot of things from it regarding blogging.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-jw-marriot-hotel-bangalore.h
tml
Bangaloreescortsonline 16-12-2019 7:06
Great amazing things here. I¡¦m very satisfied to look your article. Thanks so much and i am taking a look ahead to contact you.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-jw-marriot-hotel-bangalore.h
tml
Deepika Rai 16-12-2019 7:21
Call 8423121945 and Book for Best Sex Massage in Bangalore. All provided by the Real College girls with Bare Hands.Get it Now.Deepikarai also Provides all types of Escorts Service in Bangalore.

https://www.deepikarai.com/thai-massage.php
Deepika Rai 16-12-2019 7:23
Deepikarai offering the premium class Sandwich massage in Bangalore. Call 08423121945 for all types of Massage service in Bangalore.Deepikarai also provides all types of Escorts Service and All types of Massage Service in Bangalore at reasonable rates.

https://www.deepikarai.com/sandwich-massage.php
Deepika Rai 16-12-2019 7:23
I am Deepikarai Premium Class Educated and Sexy Marathahalli Escorts. If you want full night enjoyment with affordable Price then call 8423121945.i am also offer Call girls in Marathahalli

https://www.deepikarai.com/massage-service-in-bangalore.php
Bedpari 16-12-2019 7:24
If you want to enjoy the real life fun with the hot and sexy Call girls in Koramangala Here you will find the Sweet and Salty girls who will make you able to enjoy each and every moment of the day.

https://www.bedpari.com/koramangala.html
Deepika Rai 16-12-2019 7:25
Are you looking for escort in Vijay Nagar for your lust desire? Bedpari provide very charming Call Girls in Vijay Nagar at very cheap price for your complete sensual pleasure.
https://www.bedpari.com/vijay-nagar.html
Nikitha Escorts 16-12-2019 7:26
Hi friends I am Nikitha Oberai Hotel Escorts, I am so sweet and Beautiful, have an excellent face, a hot figure, and a stunning way. I am actually beautiful, Shrewd, heavenly, dazzling call girl in Oberoi Hotel Escorts Bangalore.more details call us 07022789089
Mona Rathore 16-12-2019 7:40
Laxmi nagar Escorts will give you the opportunity to hire Independent Model Call Girls in Laxmi nagar. Give us a call 9899900591 and hire Russian Escorts Service in Laxmi nagar.
http://www.monarathore.com/escorts-service-laxmi-nagar.html
Noor Sinha 16-12-2019 9:48
You may acquire a lot of brokers or associations that provide one of the finest Daryaganj Escorts for your whole nighttime.
http://www.noorescorts.com/daryaganj-call-girls.html
nikitha111 16-12-2019 10:39
Hi all my dear my name is Nikitha i am Call girl Near Shangri la hotel escorts I give all types of call girls in bangalore at the affordable rate If you take my escorts services so please call me or click on my website i am ever ready for incall and outcall escorts services.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/shangri-la-hotel-bangalore-escorts.html
monika 16-12-2019 10:40
"Hire the best escort form the Ahmedabad escort service
Want to leave an impression on your colleagues at an office party? Then you should hire the escorts form the Ahmedabad escort service. These escorts are beautiful and highly trained individuals who know exactly how to blend into an environment without any effort. They are high end escorts who know how to handle situations and are very pretty as well. With their charming personality a d winning nature, they are bound to win everyone over and become the star of the party.
http://www.snehamittal.com/russian-escorts-in-ahmedabad.html
deepika111 16-12-2019 10:41
Hi all I am beautiful call girls in Escorts Agency if you are looking sexy and hottest Housewife Escorts so please contact me i am always ready to provide top and best call girls at low price
https://www.deepikarai.com/house-wife-escorts.php
deepika222 16-12-2019 10:41
Hello guys my name is deepika rai I am hot and attractive Russian Escorts in Bangalore I give here wonderful models to your excitement which you never presume in your life such kinds of call young ladies I provide here so please take our service in your area.
https://www.deepikarai.com/deepika-rai-anna-russian-escorts-girl.php
bedpari111 16-12-2019 10:42
If you are searching hot and sexy call girls in brigade road so visit once at bedpari escorts here she provide incall and outcall escorts services at the very cheapest price.
https://www.bedpari.com/brigade-road-call-girls-escorts-services.htm
l
bedpari222 16-12-2019 10:43
Looking for call girls in indraprastha with high profile call girls and models are available for full entertainment at all area in bangalore with several facilities at top agency in bangalore.
https://www.bedpari.com/indraprastha-call-girls-escorts-services.htm
l
BEDPARI 16-12-2019 11:50
Great amazing things here. I¡¦m very satisfied to look your article. Thanks so much and i am taking a look ahead to contact you.
https://www.bedpari.com/escorts-services-banaswadi.html
bed pari 16-12-2019 11:50
This article is genuinely good and I have learned lot of things from it regarding blogging.
https://www.bedpari.com/rajaji-nagar-escorts-services.html
nikitabangaloreescorts 16-12-2019 11:51
bangalore model girl contact number For model. You can use their services banglore girls for model full night or book them on dinner date.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/le-meridien-bangalore-escorts.html
nikitabangaloreescorts 16-12-2019 11:51
As you can see, those beauties and engaging call girls are flat spellbinding.
https://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/welcomhotel-bangalore-escorts.html
Bangaloreescortsonline 16-12-2019 11:52
repeat which of the escorts from Bangalore You may want to have a college with and we are capable of make it show up at an opportunity of your comfort.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-jw-marriot-hotel-bangalore.h
tml
Bangaloreescortsonline 16-12-2019 11:52
It is once you take a look at some of the topmost models models providers in Bangalore model company.
https://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-in-near-sheraton-grand-hotel-bangalo
re.html
Simran Singh 16-12-2019 12:03
Aerocity Escorts Service Girls - Select VIP Girls +91-9873940964 Independent High-Profile Female Model Escorts Service in Aerocity Open 24/7.
https://www.selectvipgirls.com/

https://www.selectvipgirls.com/raipur-escorts-service.html

https://www.selectvipgirls.com/indore-escorts-service.html
nikitha111 17-12-2019 7:05
<a href="https://www.bedpari.com/indraprastha-call-girls-escorts-services.htm
l"><b>call girls in indraprastha</b></a>

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24