Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


mahi kapoor 30-04-2021 10:07
https://mahikapur.in/chennai-marina-beach-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-anna-nagar-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-vellore-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-thiruvallur-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-coimbatore-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-tiruchirappalli-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-kodaikanal-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-harrington-road-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-visakhapatnam-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-alwarthirunagar-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-annanur-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-besant-nagar-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-kazhipattur-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-manapakkam-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-anakaputhur-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-kodambakkam-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-ayanavaram-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-polichalur-escorts.php
https://mahikapur.in/chennai-kottivakkam-escorts.php
https://mahikapur.in/
https://mahikapur.in/chennai-escort-service.php
https://mahikapur.in/chennai-escorts-gallery.php
https://mahikapur.in/chennai-escort-price.php
mahi kapoor 30-04-2021 10:27
Get full satisfaction with our chennai Escorts Service. Book call girl in chennai via What’s App and enjoy your time with escorts girl. https://mahikapur.in/
Goa Call Girls 30-04-2021 11:12
If you are keen to get naughty with a ravishing beauty then search Goa Escorts on the internet and you will see a complete list of hot babes that are clubbed under different categories. The best part is that none of the men will get let down at all by these beauties. To know more, visit the website.
oral 30-04-2021 14:03
If you are looking for Best Medicine For Weight Loss Without Side Effects and tried most of the products available in online or offline market? If yes, then you no need to worry anymore as with years of research and best proven results we came up with the Weight Loss Pill Garcinia Cambogia. These tablets are manufactured with the use of exotic natural dietary supplement product which is globally certified and really have the best results in reducing weight and excess belly fat. GetLean Garcinia Cambogia is best seller Weight Loss Products Online as it contains the 60% of HCA (hydroxycitric acid) which is more effective and reliable for both men’s and women’s of any age. One of the most essential thing is that with these Belly Fat Burner Tablets you don’t have to hit the gym for hard-core exercises, just maintain a good diet with healthy supplements and perform regular task and see impressive results in yourself.
http://www.swasthyakart.com/collections/all/products/garcinia-cambogia-weight-loss-medicine
waren jack 30-04-2021 17:50
Looking great work dear, I really appreciated to you on this quality work. Nice post!! these tips may help me for future. https://sites.google.com/view/netgear-router-loginn | https://sites.google.com/view/facebook-loginns/
Aarin Kaur 1-05-2021 5:54
Brilliant Article written with great research and information. Keep it up the work!.
https://www.aarinkaur.com/
Sana Patel 1-05-2021 7:45
This indicate how well this article was written and shared online. Well done!!.
https://www.sanapatel.com/
Sana Patel 1-05-2021 7:46
This indicate how well this article was written and shared online. Well done!!.
https://www.sanapatel.com/ tongue wassat
udaipur escort 1-05-2021 10:35
We are happy to address our youngsters in city. Escorts Services are for the fiscally regarded.http://www.udaipurcallgirls.in Our work involves provoking you, which Escorts are fitting for your private date, meeting, travel or visit.
alveena seo 2-05-2021 12:08
If you are interested in making money through blogging then getting traffic to your site is obviously crucial. One important way of generating traffic to your site is by commenting on other people's blogs. This article explains why this is important.<a href="https://www.your-mall.gr/top/technologia/cat/bluetooth-handsfree/product/apple-airpods-me-ensurmati-thiki-fortisis-20
19-earbud-bluetooth-handsfree-leuko"></a>

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24