Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


amna 2-06-2021 5:46
Took me time to read all the comments, but I really enjoyed the article. It proved to be Very helpful to me and I am sure to all the commenters here! It’s always nice when you can not only be informed, but also entertained! <a href="https://upvotocracy.com/a/Deals/60b179ad06bba00028b6f200">american express platinum credit card</a>
Hire experts for <a href = https://assignmentstudio.net/finance-assignment-help/>assignment help in finance india</a>. At Assignment Studio we offer high quality services at affordable rates.
Sweepstakes new 2-06-2021 11:32
Ipsos Vehicles Experience Survey give you a chance to Win Validation Code. You can join by www.ipsos-vehicles.com
https://www.sweepstakesnew.com/ipsos-vehicles-experience-survey/
palak varma 2-06-2021 20:56
Your article is fascinating. , you have enriched your craft delightfully. It rouses individuals a ton. In the event that the subject is acceptable, at that point it is likewise enjoyable to peruse and this is the thing that individuals need these days, your post is truly intriguing. Enlivened by you, I also figure I ought to compose an article on a great subject.
<a href="http://ncrgirls.in/sizzling-escorts-girls-sector-57.html">Escorts Service In Sector 57</a>
<a href="http://ncrgirls.in/top-class-escorts-service-haryana.html">Escorts Service In Haryana</a>
<a href="http://ncrgirls.in/vip-escorts-in-dlf-phase-1-gurugram.html">Escorts Service In DLF Phase 1</a>
<a href="http://selectdesigirls.com/escorts-service-in-sector15.html">Escorts Service in Sector 15</a>
<a href="https://redqueen.in/Binni-model-pics-sector-46.html">Sector 46 Escorts</a>
<a href="https://redqueen.in/bilaspur-independent-escorts.html">bilaspur independent escorts</a>
<a href="http://nightlifencr.net/">call girls in gurugram</a>
<a href="https://www.escortserviceingurugram.com/escorts-services-in-sector-40-gurugram">escorts service in sector 40</a>
<a href="https://hotcallgirlsingurugram.blogspot.com/2020/08/what-kind-of-call-girls-our-gurugram.html">call girls in gurugram</a>
<a href="https://hotcallgirlsingurugram.blogspot.com/2020/08/beautiful-colorful-call-girls-in.html">Colorful call girls</a>
Pkv Games 3-06-2021 4:30
SimbaQQ Merupakan Situs Pkv Games Terpercaya Di Indonesia, dengan bonus paling banyak dan mudah untuk diclaim seINDONESIA.
http://edu-gov.org/
contests hub 3-06-2021 5:48
Costco Connection Book Giveaway is giving to chance to Win Gift to enter the Sweepstakes. Participants need to visit costcoconnectionbookgiveaway.
https://www.contestshub.com/costcoconnectionbookgiveaway-com-2.html
workcanon 3-06-2021 6:46
Hey Guys, I want to tell you something about Canon printers today. If you want a digital printer, you can contact me <a href="https://ijstartcannonx.com/">ij.start.cannon</a>;
IPTV Brasil 3-06-2021 11:07
I just couldn't leave your website before telling you that I truly enjoyed the top quality info you present to your visitors? Will be back again frequently to check up on new posts. https://omegaflix.me/?=iptv
chinu kumar 3-06-2021 11:25
<a href="https://spainmahipalpur.com">high profile escort service in mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">best delhi escort service</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service in mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">mahipalpur escort</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service in mahipalpur delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort new delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">high profile escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">russian escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">cheap escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">best call girls in delhi</a>
chinu kumar 3-06-2021 11:26
<a href="https://spainmahipalpur.com">high profile escort service in mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">best delhi escort service</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service in mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort mahipalpur</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">mahipalpur escort</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service in mahipalpur delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort new delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">high profile escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">russian escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">cheap escort service in delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">escort service delhi</a>
<a href="https://spainmahipalpur.com">best call girls in delhi</a>
READERSCOOK 3-06-2021 12:52
Get live news on <a href="https://readerscook.site">readerscook</a>;
Breaking news coverage on politics, current affairs, business, sports,technology,lifestyles education, and entertainment.
READERSCOOK 3-06-2021 12:53
Get live news on <a href="https://readerscook.site">readerscook</a>;
Breaking news coverage on politics, current affairs, business, sports,technology,lifestyles education, and entertainment.

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24