Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

9182 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Airline 1-04-2022 2:52
슬롯사이트 1-04-2022 4:49
I've been searching for hours on this topic and finally found your post. , I have read your post and I am very impressed. We prefer your opinion and will visit this site frequently to refer to your opinion. When would you like to visit my site?
https://xn--o80bs98a93b06b81jcrl.com/
Call Girls in Lahore 1-04-2022 5:05
Choosing a Call girl in Lahore can be difficult. You should know that the number of options for a call girl in Lahore is large. Escorts in Lahore 03034494488 Call Girls in Lahore High-Class Escort Service in Lahore call girl agencies in Lahore? Visit Now: https://lahoreescortspoint.website/
Escorts in Lahore 1-04-2022 5:54
<a href="https://doremonescorts.com/escorts-in-Lahore/">Escorts in Lahore</a> We provide Escorts in Lahore unlimited selection of stars Model girls verified Escorts in Lahore contact us at 03001191915.
When hiring Lahore escorts, be sure to provide details of the person you wish to escort.
Rashmi Sharma 1-04-2022 7:51
Hi, I am Rashmi Sharma from Delhi. I works in the top Award-Winning Digital Marketing company in Delhi. We provides all types of SEO services. Our Services consists Email Marketing Services, On-Page SEO, Off-Page SEO, PPC etc. Contact us to know more about us at https://keymarketing.in
John 1-04-2022 9:04
https://sites.google.com/coinbaspros.com/coinbaseprologin Coinbase Pro login
https://sites.google.com/exoduswallets.xyz/exoduswallet Exodus Wallet
https://sites.google.com/ledgerstart.xyz/ledgercomstart ledger.com/start
https://sites.google.com/mycoinwallet.xyz/coinbasesignin Coinbase Sign in
https://sites.google.com/crypto-wallets.xyz/cryptologin Crypto log in
https://sites.google.com/view/pro-coinbase-login Pro.coinbase.com Log in
https://sites.google.com/cryptologinn.xyz/coinbaseprologin Coinbase Pro log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/blockfi-login BlockFi Log in
https://sites.google.com/myprowallets.com/coinbaseprologin Coinbase Pro log in
https://sites.google.com/view/bittrex-login-0 Bittrex Log in
https://sites.google.com/view/bitmartlogin Bitmart Log in
https://sites.google.com/view/kraken-logins Kraken Log in
https://sites.google.com/view/binance-logins Binance Log in
Call Girls in Lahore 1-04-2022 9:39
Although there are call girls in Lahore, the majority of their clients prefer local girls. They are always available to serve their clients. They're a great option if you're a bachelor! Visit Now: https://lahoreescorts.co/
Bhatia Associates 1-04-2022 10:50
Bhatia Associates is a property dealer in Dwarka Mor. We have a number of alternatives accessible to us. We fully concentrated to match buyer's want lists and price ranges. We help all of you to find the stylish property for you. Just consult our platoon to get the stylish property for you. Visit Us - https://bhatia-associates.com
Escorts in Islamabad 1-04-2022 11:15
Escorts in Islamabad are also available for a private date.Escorts in Islamabad TikTok Girls 03001229299 best Call Girls in Islamabad SEXY hot wonderful Escorts in Islamabad 20 girls are fallible.
https://escortinislamabad.com/
Escorts in Lahore 2-04-2022 3:12
0320-4494414 best VIP female escorts in Lahore and call Girls services Pakistan, Islamabad, and Karachi. Get your desired call girl in your door.. The fee charged for Escorts in Lahore will vary depending on the type of service needed. Generally.https://valleyofescorts.com/
우리카지노 2-04-2022 4:06
Good morning!! I am also blogging with you. In my blog, articles related to are mainly written, and they are usually called . If you are curious about , please visit!!
https://xn--c79a67g3zy6dt4w.com/
Escorts In Lahore 2-04-2022 4:36
Escorts in Lahore 03001229299 HiFi Erotic Call Girls in Lahore available 24*7 Lovely Hot Girls at Good price range lahore24escorts.com you're speaking than you think, which will definitely add to the experience. https://lahore24escorts.com/
rohansahuu 2-04-2022 5:04
https://fatboyfitman.com/testoviron-depot-250/ is a medicine used within the treatment of male hypogonadism induced because of low testosterone ranges. It is simplest prescribed to men with acknowledged clinical situations. It facilitates in restoring the extent of testosterone in the male frame. And https://fatboyfitman.com/sustanon-250/ is injected without delay into the skin or muscle tissue beneath the scientific supervision of a physician
John 2-04-2022 6:18
https://sites.google.com/coinbaspros.com/coinbaseprologin Coinbase Pro login
https://sites.google.com/exoduswallets.xyz/exoduswallet Exodus Wallet
https://sites.google.com/ledgerstart.xyz/ledgercomstart ledger.com/start
https://sites.google.com/mycoinwallet.xyz/coinbasesignin Coinbase Sign in
https://sites.google.com/crypto-wallets.xyz/cryptologin Crypto log in
https://sites.google.com/view/pro-coinbase-login Pro.coinbase.com Log in
https://sites.google.com/cryptologinn.xyz/coinbaseprologin Coinbase Pro log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/blockfi-login BlockFi Log in
https://sites.google.com/myprowallets.com/coinbaseprologin Coinbase Pro log in
https://sites.google.com/view/bittrex-login-0 Bittrex Log in
https://sites.google.com/view/bitmartlogin Bitmart Log in
https://sites.google.com/view/kraken-logins Kraken Log in
https://sites.google.com/view/binance-logins Binance Log in
raja togel 2-04-2022 6:39
he gives you gold and he'll promise you, the whole world will be yours, I just can tell you I love you so, even though my odds are low. <a href="https://manelfontdevila.com">raja togel</a>
craig 2-04-2022 10:02
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask-sign-in MetaMask Sign In
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/phantom-wallet Phantom Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/blockchain-login BlockChain Log in
https://sites.google.com/mycoinswallett.com/trust-wallet Trust Wallet
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask MetaMask Log in
https://sites.google.com/metamasklogino.com/metamask-login/home MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/metamask-login MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/uphold-login Uphold Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/binance-login Binance Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
https://sites.google.com/procoinbwallet.com/blockfi-signin BlockFi Sign in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/trezor-login Trezor Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/kucoin-login Kucoin Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
바카라사이5 ... 2-04-2022 10:05
Hello. I'm subscribed to your posts. You inspire me a lot. <a href="https://xn--o80b11omnnureda.com/">;바카라사이&#
53944;</a> I am so grateful.
propertyxpo 2-04-2022 10:35
https://www.atozofresidential.com/blog/
https://www.atozofresidential.com/blog/why-should-you-buy-a-home-during-its-new-lau
nch-phase/
https://www.atozofresidential.com/blog/did-you-know-this-opulent-mansion-is-owned-b
y-5-countries/
https://www.atozofresidential.com/blog/bt-featuring-ashwinder-r-singh-good-news-for
-homebuyers-low-interest-rates-to-boost-home
-sales/
https://www.atozofresidential.com/blog/the-era-of-residential-real-estate-investing
-is-back/
https://www.atozofresidential.com/blog/why-is-bangalore-north-indias-most-attractiv
e-real-estate-investing-hotspot/
https://www.atozofresidential.com/blog/homebuyers-get-a-strong-and-much-needed-judg
ement-in-their-favor-from-delhi-high-court/
https://www.atozofresidential.com/blog/key-effects-of-budget-announcement-on-real-e
state-sector-real-estate-india-expert/
https://www.atozofresidential.com/blog/effect-of-bad-credit-score-on-real-estate-in
vesting/
Escorts In Karachi 2-04-2022 10:41
Enjoy premium Escorts In Karachi get hot and sexy call girls in karachi ultimate pleasure with VIP Model available 24/7 call now 03035670222
They will also drive you around in a luxury vehicle to make your night more comfortable
sapnaoberoy0583 3-04-2022 4:06
Escort service in Connaught place is available for all 24x7. Everyone can now find sizzling girls on our website https://www.russianescortservicesdelhi.com/call-girls-connaught-place.html . Look through the real hot images of the beautiful Saket Escorts to choose the best female companion for lonely nights Book escorts now!
룰렛사이트 3-04-2022 8:29
My curiosity was solved by looking at your writing. Your writing was helpful to me. I want to help you too.
https://xn--o80b11omnnureda.com/
adsfa 3-04-2022 11:00
http://www.BusinessesTypes.net
http://www.BusinessExpertise.us
http://www.BusinessHelps.us
http://www.BusinessPoints.us
http://www.BusinessProject.us
http://www.BusinessSteps.us
http://www.BusinessTracks.net
http://www.BuyingAutoMotive.com
http://www.ChooseBusinessIdea.com
http://www.CitizenInsurance.us
http://www.CulturalEducation.us
http://www.CurrentBusiness.us
http://www.CurrentServices.us
http://www.CurrentTechnologies.us
http://www.CustomHomeDesigns.us
http://www.EducationalEvents.us
http://www.EducationCenters.net
http://www.EducationPlatform.us
http://www.EducationSupport.us
http://www.ExpertTravelAdvice.us
http://www.FashionExpert.us
http://www.FashionsTrend.net
http://www.FinanceDeposit.com
http://www.FinanceInvest.us
http://www.FinanceLoans.us
http://www.FinanceOffers.us
http://www.FinancePolicy.us
http://www.FinanceTerms.net
http://www.FinanceTrack.net
http://www.FinanceType.us
fads 3-04-2022 11:01
http://www.FinanceVolume.com
http://www.FindTopRealEstate.com
http://www.FoodsBlogs.com
http://www.FoodTaste.us
http://www.GeneralAdviser.us
http://www.GeneralBlog.us
http://www.GeneralForums.net
http://www.GeneralHealthCare.net
http://www.GeneralLaws.us
http://www.GeneralListed.com
http://www.GeneralServicePoint.com
http://www.GeneralSkill.net
http://www.GeneralSurvey.us
http://www.GeneralTask.us
http://www.GetBusinessServices.com
http://www.GetHealthTips.net
http://www.GetServices.us
http://www.GroupTravelTours.us
http://www.HealthCareNeeds.net
http://www.HealthCaresCenter.com
http://www.HealthChart.us
http://www.HealthControl.us
http://www.HealthFactors.us
http://www.HealthGoals.us
http://www.HealthTopics.us
http://www.HealthyLifeCycle.us
http://www.HealthyLivingGuide.net
http://www.HealthyPlan.us
http://www.HealthyTask.us
http://www.HomeChoices.us
dsfa 3-04-2022 11:01
http://www.HomeItem.us
http://www.HomesBuild.net
http://www.HomesExpert.net
http://www.HomesExpo.us
http://www.HomesInspiration.net
http://www.HomesPatio.com
http://www.HomesRenovations.net
http://www.HomesSafety.net
http://www.HomesTrend.us
http://www.ImproveBusinesses.com
http://www.InsuranceContract.net
http://www.InsurancePolicies.us
http://www.InsuranceProvider.us
http://www.InsuranceRules.net
http://www.InsuranceTypes.net
http://www.JobsSectors.us
http://www.LatestBusiness.net
http://www.LatestTechnology.us
http://www.LawAct.us
http://www.LawAdvising.net
http://www.LawCourses.us
http://www.LawExpert.us
http://www.LawOrders.net
http://www.LawProject.us
http://www.LawSkilled.com
http://www.LawTraining.us
http://www.LuxuryAutoIndustry.com
http://www.LuxuryWedding.us
http://www.ModernFashion.us
http://www.ModernFashionIdeas.com
adsfa 3-04-2022 11:01
http://www.ModernFashionStyle.net
http://www.NewsArticles.us
http://www.NewsData.us
http://www.OnlineFinancing.us
http://www.OnlineShoppingIdeas.com
http://www.ParentingBlogs.us
http://www.ParentingCareTips.com
http://www.ParentingSkills.us
http://www.PetsBenefit.us
http://www.PetsExpert.net
http://www.PetsSafety.net
http://www.PetsSkills.com
http://www.PetsTrend.us
http://www.PlanDreamWedding.com
http://www.PropertyKey.us
http://www.RealEstateCenters.us
http://www.RealEstateDemands.com
http://www.RealEstateExpert.us
http://www.RealEstateImpact.net
http://www.RealEstatePoint.us
http://www.RealEstateProjects.us
http://www.RealEstateTypes.net
http://www.SafelyTravel.us
http://www.SelectProperty.net
http://www.SelfInsurance.us
http://www.SeoTypes.us
http://www.ServicesAgency.net
http://www.ServicesCenter.net
http://www.ServicesDemand.com
http://www.ServicesSupport.us
aass123 3-04-2022 11:02
http://www.ShoppingBrands.us
http://www.ShoppingCoupon.us
http://www.ShoppingItems.net
http://www.ShoppingOutlets.net
http://www.ShopppingMarket.us
http://www.SmartAutoMotive.us
http://www.SmartHomeTips.us
http://www.SocialHealthServices.com
http://www.SportsExpert.us
http://www.SportsFitness.us
http://www.SportsHighlight.net
http://www.StylishHomes.us
http://www.StylishWedding.net
http://www.SupportingInsurance.com
http://www.TechFactor.us
http://www.TechnologyBenefit.net
http://www.TechnologyGadget.net
http://www.TechnologyRole.com
http://www.TechUpdates.us
http://www.TopTravellingPoints.com
http://www.TravelCruise.net
http://www.TravelerService.us
http://www.TravelHabits.us
http://www.TravelPlannings.com
http://www.TravelPrograms.net
http://www.TravelRules.us
http://www.TrendyHomeIdeas.com
http://www.TypesofEducation.com
http://www.TypesOfSports.com
http://www.UniqueBusiness.us
http://www.UniqueBusinessIdea.net
http://www.UniqueHomesDecor.com
http://www.UsingSmartTechnology.com
http://www.VehicleExpert.net
http://www.VirtualJobsNews.com
http://www.WeddingEvents.us
http://www.WeddingGiftIdea.net
http://www.WeddingServices.us
Ngoc Cuke 4-04-2022 3:29
Really no matter if someone doesn't be aware of after that its up to other users that they will help, so here it takes place
https://www.iflytri.com/
craig 4-04-2022 4:54
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask-sign-in MetaMask Sign In
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/phantom-wallet Phantom Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/blockchain-login BlockChain Log in
https://sites.google.com/mycoinswallett.com/trust-wallet Trust Wallet
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask MetaMask Log in
https://sites.google.com/metamasklogino.com/metamask-login/home MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/metamask-login MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/uphold-login Uphold Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/binance-login Binance Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
https://sites.google.com/procoinbwallet.com/blockfi-signin BlockFi Sign in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/trezor-login Trezor Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/kucoin-login Kucoin Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
craig 4-04-2022 6:04
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask-sign-in MetaMask Sign In
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/phantom-wallet Phantom Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/blockchain-login BlockChain Log in
https://sites.google.com/mycoinswallett.com/trust-wallet Trust Wallet
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask MetaMask Log in
https://sites.google.com/metamasklogino.com/metamask-login/home MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/metamask-login MetaMask Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/uphold-login Uphold Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/binance-login Binance Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
https://sites.google.com/procoinbwallet.com/blockfi-signin BlockFi Sign in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/trezor-login Trezor Log in
https://sites.google.com/coinslogins.com/kucoin-login Kucoin Log in
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/coinbase-com-login Coinbase.com Log in
Call Girls in Islamabad 4-04-2022 6:11
If you're a businessman, professional escort service in Islamabad may be a perfect choice.
https://islamabadcelebrityescorts.com/call-girls-in-islamabad/
pccricut 4-04-2022 8:38
I read this post your post so nice and very informative post thanks for sharing this post. This is a great article and great read for me. It's my first visit to your blog, and I have found it so useful and informative, especially this article.

https://cricutcomsetuppc.com/

https://cricutsetups.com/

https://mac-cricut.com/setup/
Anushka Malik 4-04-2022 9:26
Planning to go for a long trip?? And wants to add up some spices to make it tasty?? Want to make your smile broad?? If yes then our hot, sizzling and spicy Babes are available for you in Dehradun, Mussoorie, round the clock.
Holidays With Sizzling Model (NOTE: Female Partner For Traveling: Book Now Erotic Spa And Massages From The Best Therapist In Dehradun.
For Further Details And Check Real Images http://rich-flavours.com
Anushka Malik 4-04-2022 9:27
Planning to go for a long trip?? And wants to add up some spices to make it tasty?? Want to make your smile broad?? If yes then our hot, sizzling and spicy Babes are available for you in Dehradun, Mussoorie, round the clock.
Holidays With Sizzling Model (NOTE: Female Partner For Traveling: Book Now Erotic Spa And Massages From The Best Therapist In Dehradun.
For Further Details And Check Real Images http://rich-flavours.com
Grece Latin 4-04-2022 11:58
Greetings! Very useful information in this particular publish post. I learn some thing new and difficult on web sites I stumbleupon on a daily basis. I am also an expert in this topic therefore I can understand your difficult work. Thanks.. https://bit.ly/3qZn59r
kugshd 4-04-2022 14:40
call girls in kolkata 4-04-2022 16:15
https://pheehu.com/
https://pheehu.com/mumbai-escorts.html
https://bit.ly/3r0YMIl
https://pheehu.com/kolkata-escorts.html
https://pheehu.com/kolkata-escort.html
https://pheehu.com/kolkata-escorts-service.html
https://pheehu.com/kolkata-escort-service.html
https://pheehu.com/escorts-in-kolkata.html
https://pheehu.com/escort-in-kolkata.html
https://pheehu.com/kolkata-call-girls.html
https://pheehu.com/call-girl-in-kolkata.html
https://pheehu.com/newtown-escorts.html
https://pheehu.com/park-street-escorts.html
https://pheehu.com/salt-lake-escorts.html
https://pheehu.com/independent-mumbai-escorts.html
https://pheehu.com/mumbai-escort.html
https://pheehu.com/mumbai-call-girls.html
https://pheehu.com/escort-in-mumbai.html
https://pheehu.com/escorts-service-in-mumbai.html
https://pheehu.com/escort-service-in-mumbai.html
https://pheehu.com/escorts-in-mumbai.html
https://pheehu.com/college-escorts-in-mumbai.html
https://pheehu.com/call-girls-in-mumbai.html
https://pheehu.com/college-escorts-in-vashi.html
https://pheehu.com/college-escorts-in-juhu.html
https://pheehu.com/andheri-escorts.html
https://pheehu.com/juhu-escorts.html
https://pheehu.com/thane-escorts.html
https://pheehu.com/vashi-escorts.html
Sanaya Maheta 5-04-2022 6:22
Hello there, gentlemen. My name is Teena sharma, and I am a 22-year-old independent call girl and VIP Escort Service offers you high profile escort service in Manali provides high-quality and amazing collective offerings with models. Flow our page for more information
https://manaliescortworld.com
https://manaliescortworld.com/manali-call-girls
https://manaliescortworld.com/escort-service-in-manali
https://manaliescortworld.com/call-girls-in-manali
Call Girls in Islamabad 5-04-2022 6:25
If you're a single male living in Pakistan and you're looking for a sexually attractive Islamabdabad call girl is the only girl you're looking for in your home.
https://islamabadcelebrityescorts.com/call-girls-in-islamabad/
Arushi Sharma 5-04-2022 9:04
I am Arushi Sharma and providing very beautiful escort in Delhi for your unfulfilled sex desire. Who is able to fulfill all your fantasies, we hope you will not be disappointed with <a href="https://arushiescortservice.com/">Delhi Escorts</a> girls.
https://goadreams.com
https://goaescortslove.com
https://manaliescortworld.com
https://escorteda.in
샌즈카지노 5-04-2022 9:04
Your information was very useful to me. That's exactly what I've been looking for https://xn--c79a67g3zy6dt4w.com/
Arushi Sharma 5-04-2022 9:06
I am Arushi Sharma and providing very beautiful escort in Delhi for your unfulfilled sex desire. Who is able to fulfill all your fantasies, we hope you will not be disappointed with Delhi Escorts girls.
https://arushiescortservice.com

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24