Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

9699 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


michealr roy 27-06-2022 10:15
When you pierce your Coinbase Pro login account, you that you can choose from a wide range of cryptocurrencies be it Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, and more. Phantom is digital portmanteau used to interact with the Solana blockchain. portmanteau is different from a portmanteau hosted on a cryptocurrency exchange.

https://sites.google.com/view/pro-coinbase-com-login/home |
https://sites.google.com/view/procoinbasecomlogin/home |
https://sites.google.com/view/phantom-wallet/home
Rima Sharma 27-06-2022 12:06
Visit at whatever point on your site at first utilizing association point is a very essential.

http://www.mahisharmaescorts.com/
http://bangaloreescortscall.in/
http://www.sofiyajaipurescorts.com/
http://www.ankitamahajan.com/
http://www.jasleenkour.com/
Mahi Singh 27-06-2022 12:08
Before a period I glanced through essential substance to relate my assessments then found your site on google.

http://www.jiaamalik.com/
http://www.escortsinpune.in/
http://www.nishamumbaiescorts.in/
http://www.chandigarhescortservice.net/
https://www.tinabangaloreescorts.com/
Nilam Sharma 27-06-2022 12:08
Assuming that you are the proprietor of any site pages so anticipating nobody characters, make more information for the client.

http://www.angelescortservices.in/
http://www.jaipurcallgirls.in/
http://www.modelescortsindelhi.in/
http://www.7stargoaescorts.com/
http://www.kolkataescorts69.org.in/
Ritu Sharma 27-06-2022 12:09
Before a period I looked through fundamental substance to relate my evaluations then, at that point, tracked down your site on google.
http://www.gurgaonescortsqueen.com/
http://www.jamshedpurescorts.in/
http://raipurescorts.net.in/
http://www.bhopalescorts.net.in/
http://www.ranchiescort.in/
http://www.ghaziabadescorts.in/
florian b. 27-06-2022 13:18
Für einen schnelleren und zufriedenen Wechsel des Wohnsitzes https://www.engelmann-umzug.de/
totohae.com 28-06-2022 2:41
Sports Toto is a leisure game that predicts
the result before the game is held for sports
such as soccer, basketball, and receives a refund
according to the ranking according to the
match result (winning result)
We have selected and registered only verified
safe sites and always check all registered sites
for security and inspection 24 hours a day,
always running a customer center for
our customers 100% reliable
https://totohae.com
Fashion Leather Jackets 28-06-2022 6:22
<a href="https://shearleatherwear.com/collections/b3-bomber-jackets">; B3 bomber jackets </a>
<a href="https://aviatorleatherjackets.com/">; aviator leather jackets </a>
<a href="https://aviatorleatherjackets.com/collections/sheepskin-jacket/">; sheepskin leather jacket </a>
<a href="https://shearleatherwear.com/collections/flying-jacket/">; flying leather jacket </a>
<a href="https://shearlingcoat.us/collections/shearling-jackets/">; shearling leather jackets </a>
<a href="https://shearlingleather.com/collections/fur-jackets/">; fur jackets </a>
baccaratcommunity 28-06-2022 7:06
I have been looking for articles on these topics for a long time. I don't know how grateful you are for posting on this topic. Thank you for the numerous articles on this site, I will subscribe to those links in my bookmarks and visit them often. Have a nice day
http://images.google.com.ph/url?sa=t&url=https%3A%2F%2Froyalcasino24.io
jin 28-06-2022 8:01
I visited last Monday, and in the meantime, I came back in 우리카지노,
228;열 anticipation that there might be other articles related to I know there is no regret and leave a comment. Your related articles are very good, keep going!!
https://royalcasino24.io/
henry321 28-06-2022 9:30
먹튀검증 28-06-2022 9:54
I came to this site with the introduction of a friend around me and I was very impressed when I found your writing. I'll come back often after bookmarking! <a href="https://xn----f55ek77am4o6ok.com/">;먹튀검증</a>
My Assignment Help Online 28-06-2022 11:12
I think the information you have provided could help people. I am here to tell you about My Assignment Help Online. Get Assignment help in Economics, Accounting, Finance coursework assignment etc. They also able to help for online exam of the coursework and help you to score HD grade. All the assignment which has solved is totally plagiarism free contents. Order Us Now https://www.myassignmenthelponline.com/
My Assignment Help Online 28-06-2022 11:14
Thank you so much for increasing our knowledge on this topic. Valuable article!
Are you feeling low because of assignment work?
Our professional does not leave you distress. My Assignment Help online is the best solution for student. We provide students 24 hours of customer support so they can reach us at any time. Our team of experts knows university guideline and completes the assignment on the desired deadline.
Order us now for qualitative assignments.
https://www.myassignmenthelponline.com/
dfuuf 28-06-2022 14:08
https://sushiswapexchangeus.splashthat.com
https://sushiswapus.splashthat.com
https://sushiswapexchangea.splashthat.com
https://sushiswapb.splashthat.com
https://sushiswapexchangeb.splashthat.com
https://sushiswapa.splashthat.com
https://sushiswapexchangec.splashthat.com
https://sushiswapc.splashthat.com
https://sushiswapexchanged.splashthat.com
https://sushiswapd.splashthat.com
https://sushiswapexchangee.splashthat.com
https://sushiswape.splashthat.com
https://sushiswapexchangef.splashthat.com
https://sushiswapf.splashthat.com
https://sushiswapexchangeg.splashthat.com
https://sushiswapg.splashthat.com
https://sushiswapexchangeh.splashthat.com
https://sushiswaph.splashthat.com
https://sushiswapexchangei.splashthat.com
https://openseaa.splashthat.com
https://openseab.splashthat.com
https://openseac.splashthat.com
https://opensead.splashthat.com
https://openseae.splashthat.com
https://openseanftb.splashthat.com
https://openseaf.splashthat.com
https://openseanfc.splashthat.com
https://openseag.splashthat.com
https://openseah.splashthat.com
mshahid 28-06-2022 15:26
Hi. Cool post. There’s an issue with your site in chrome, and you may want to test this… The browser is the marketplace chief and a good element of people will omit your excellent writing because of this problem.
kdramahood https://kdramahood.org/
amazon mytv 29-06-2022 0:48
You can use Amazon Prime Video services via an Android or iPhone mobile phone or tablet. However, it is important to visit the Amazon Prime Video app store to download and install Amazon Prime Video


https://www.amazoncommytvcodeactivate.com/
https://sites.google.com/view/amazonncode/
https://sites.google.com/view/amazoncomuscodes/
https://sites.google.com/view/url-amazoncom-mytv/
https://www.amazncomcodes.com/
https://www.amzoncomcode.com/
https://www.amazncommytvs.com/
https://www.amaznmytvs.com/
바카라사이5 ... 29-06-2022 3:24
Hello. I'm subscribed to your posts. You inspire me a lot. I am so grateful.
https://xn--o80b11omnnureda.com/
baccaratsite 29-06-2022 4:45
Your writing is perfect and complete. However, I think it will be more wonderful if your post includes additional topics that I am thinking of. I have a lot of posts on my site similar to your topic. Would you like to visit once?
http://cse.google.de/url?sa=t&url=https%3A%2F%2Froyalcasino24.io
decorestan 29-06-2022 6:25
قبل از اینکه بتوانی&#
1605; شهرهای هوشمند داشته باشیم، به ساختما&#
1606; های هوشمند در شیراز نیاز داریم
https://behinesazan.co/news/%D8%A8%D9%87%D8%AA%D8%B1%DB%8C%D9%86-%D8%B4%
D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D9%87%D8%A7-%D9%88-%D8%A8
%D8%B1%D9%86%D8%AF%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%87%
D9%88%D8%B4%D9%85%D9%86%D8%AF%D8%B3%D8%A7%D8
%B2%DB%8C-%D8%B3%D8%A7%D8%AE%D8%AA%D9%85%D8%
A7%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D8%B4%DB%8C%D8%B1%D8%
A7%D8%B2-/bs610658034020d03ac4a7a979
decorestan 29-06-2022 6:26
https://behinesazan.co/news/%D8%A8%D9%87%D8%AA%D8%B1%DB%8C%D9%86-%D8%B4%
D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D9%87%D8%A7-%D9%88-%D8%A8
%D8%B1%D9%86%D8%AF%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%87%
D9%88%D8%B4%D9%85%D9%86%D8%AF%D8%B3%D8%A7%D8
%B2%DB%8C-%D8%B3%D8%A7%D8%AE%D8%AA%D9%85%D8%
A7%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D8%B4%DB%8C%D8%B1%D8%
A7%D8%B2-/bs610658034020d03ac4a7a979
decorestan 29-06-2022 6:28
<p> <a href="https://behinesazan.co/news/%D8%A8%D9%87%D8%AA%D8%B1%DB%8C%D9%86-%D8%B4%
D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D9%87%D8%A7-%D9%88-%D8%A8
%D8%B1%D9%86%D8%AF%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%87%
D9%88%D8%B4%D9%85%D9%86%D8%AF%D8%B3%D8%A7%D8
%B2%DB%8C-%D8%B3%D8%A7%D8%AE%D8%AA%D9%85%D8%
A7%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D8%B4%DB%8C%D8%B1%D8%
A7%D8%B2-/bs610658034020d03ac4a7a979">هوشمند
سازی ساختما&#
1606; شیراز</a></p>
decorestan 29-06-2022 7:01
دکوراس&#
1740;ون داخلی در شیراز
https://instagram.com/behinesazan.decoration
shearling coat 29-06-2022 11:06
<a href="https://shearlingcoat.us/">; mens shearling coats</a>
<a href="https://shearlingcoat.us/collections/shearling-jackets">genuine sheepskin jacket</a>
<a href="https://shearlingcoat.us/collections/shearling-jackets">fur leather jackets</a>
<a href="https://aviatorleatherjackets.com/collections/sheepskin-jacket/">; sheepskin leather jacket </a>
<a href="https://shearleatherwear.com/collections/b3-bomber-jackets">; B3 bomber jackets </a>
thanks for sharing amazing post
michealr roy 29-06-2022 12:04
To protect people’s hard-earned metamask crypto funds, purchased or exchanged crypto finances, the crypto wallets got metamask login conceptualized and since then, the security measures for the crypto world have improved. One of the very reputed crypto wallets is the MetaMask Wallet service and it is one of the best.
https://sites.google.com/view/matamask-login/home |
https://sites.google.com/view/matamasklogin/home |
https://sites.google.com/view/criyptocom-login/home |
https://sites.google.com/view/metamaskiologin/home |
https://sites.google.com/view/geminiilogin/home
Zubia Zeff 29-06-2022 12:43
Call Girls of Lahore are waiting for you to enjoy with you by intercosing with you and give you sexual pleasure.
https://pakistanescorts.live/call-girls-in-lahore/
dfuuf 29-06-2022 15:46
https://sushiswapexchangeus.splashthat.com
https://sushiswapus.splashthat.com
https://sushiswapexchangea.splashthat.com
https://sushiswapb.splashthat.com

https://sushiswapd.splashthat.com
https://sushiswapexchangee.splashthat.com
https://sushiswape.splashthat.com
https://sushiswapexchangef.splashthat.com
https://sushiswapf.splashthat.com
https://sushiswapexchangeg.splashthat.com
https://sushiswapg.splashthat.com
https://sushiswapexchangeh.splashthat.com
https://sushiswaph.splashthat.com
https://sushiswapexchangei.splashthat.com
https://openseaa.splashthat.com
https://openseab.splashthat.com
https://openseac.splashthat.com

https://sushiswapexchange.mypixieset.com/
https://sushiswapexchangea.mypixieset.com/
https://sushiswapus.mypixieset.com/
https://sushiswapexchangeb.mypixieset.com/
https://sushiswapb.mypixieset.com/
https://sushiswapexchangec.mypixieset.com/
https://sushiswapc.mypixieset.com/
https://sushiswapexchanged.mypixieset.com/

https://sushiswapd.mypixieset.com/
https://sushiswapexchangee.mypixieset.com/
sarah j wills 29-06-2022 20:30
To follow accurate and exact navigation on your <a href="https://mydashupdates.com/">Magellanexplorist
</a>, get the right maps and directions on your next journey, navigate safely & efficiently, know about terrain contours & elevation, or reach attractions and your all journeys, hotels & restaurants you desire detailed and updated maps. My <a href="https://mydashupdates.com/index.php/contact_us/">honda ridgeline navigation update
Bisma Khan 30-06-2022 3:59
The pleasing erotic fun offered by the platinum class Call girls in Islamabad is beyond your imaginations. My Islamabad escorts are always willing to fulfill your needs at any cost. And that is the success behind my call girl services in Islamabad. Regular clients will get notification about the arrival of fresh call girls and that will help them to have the fun as soon as they reached. Clients can take the call girls for incall or outcall service based on their need. I hope you understood about the quality level of our services. I am ready to convince you about the safety and security part of my call girls services in Islamabad.more Information vist our website
https://vipislamabadescorts.agency/
Bisma Khan 30-06-2022 4:00
CALL GIRLS ARE READILY AVAILABLE FOR EVERY OCCASION
Hey, we hope you’re not one of those customers that think of escorts as typically inexpensive escorts and underestimates the genuine value of their company. But if you’re one of them, well, there’s always the first time. To begin, you must realize that call girls in Lahore are more advanced versions of street hookers.

Finding paid sex in the past was difficult and necessitated a great deal of discretion and, of course, hard effort, as it took a long time to find a decent-looking Escorts in Lahore .For more Information vist our website
https://callgirlsinlahore.pk/
Bisma Khan 30-06-2022 4:00
You are most welcome to the Karachi Call Girls Service offered by our Best Agency. We have a team of high profile and independent Call Girls in Karachi who want to have real fun, happiness and sexual enjoyment is. All of you need to visit our gallery and find comfortable and talented Karachi Call Girls who are ready to perform the Girls for Night near me and provide endless happiness.
https://callgirlsinkarachi.co/
Bisma Khan 30-06-2022 4:01
The pleasing erotic fun offered by the platinum class Call girls in Islamabad is beyond your imaginations. My Islamabad escorts are always willing to fulfill your needs at any cost. And that is the success behind my call girl services in Islamabad. Regular clients will get notification about the arrival of fresh call girls and that will help them to have the fun as soon as they reached. Clients can take the call girls for incall or outcall service based on their need. I hope you understood about the quality level of our services. I am ready to convince you about the safety and security part of my call girls services in Islamabad.more Information vist our website
Bisma Khan 30-06-2022 4:01
The pleasing erotic fun offered by the platinum class Call girls in Islamabad is beyond your imaginations. My Islamabad escorts are always willing to fulfill your needs at any cost. And that is the success behind my call girl services in Islamabad. Regular clients will get notification about the arrival of fresh call girls and that will help them to have the fun as soon as they reached. Clients can take the call girls for incall or outcall service based on their need. I hope you understood about the quality level of our services. I am ready to convince you about the safety and security part of my call girls services in Islamabad.more Information vist our website
https://www.islamabadescorts.org/
Larry 30-06-2022 6:18
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask-sign-in/home
https://sites.google.com/mycoinswallett.com/trust-wallet/home
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/metamask/home
https://sites.google.com/metamasklogino.com/metamask-login/home
https://sites.google.com/coinslogins.com/metamask-login/home
https://sites.google.com/coinslogins.com/uphold-login/home
https://sites.google.com/coinslogins.com/coinbase-com-login/home
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/trezor-login/home
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/coinbase-com-login/home
https://sites.google.com/view/binanceuslogin/home
https://sites.google.com/coinsmarkete.com/blockfi-login/home
https://sites.google.com/coinslogins.com/kucoin-login/home
https://sites.google.com/procoinbwallet.com/pro-coinbase-com-login/home
https://sites.google.com/myprowallets.com/coinbaseprologin/home
https://sites.google.com/metama-sklog.com/metamask-wallet/home
https://sites.google.com/up-held.com/uphold-wallet/home
https://sites.google.com/metamsklog.xyz/metamasksignin/home
https://sites.google.com/blockfe.com/blockfi-login/home
https://sites.google.com/trezor-log.com/trezoriostart/home
https://sites.google.com/ledger-log.com/ledgercomstart/home
카지노검증 30-06-2022 8:03
Your post is very interesting to me. Reading was so much fun. I think the reason reading is fun is because it is a post related to that I am interested in. Articles related to 카지노검증 you are the best. I would like you to write a similar post about !
https://oncainven.com/
Escorts in Karachi 30-06-2022 8:12
Our tour guides in Karachi offer a range of services. Because they are well-trained, well-read, and well-heard, the conversation will flow easily. The women of Karachi will astound you with their beauty and intelligence. Everyone has been drawn to their characters, who are not only beautiful and interesting but also bring life to any room they walk into.
https://sheescorts.com/
Islamabad escorts 30-06-2022 8:13
You can rely on all those you require, whether you require Strep ties, tantric massage, or a full girlfriend experience, which aids in closeness reduction. This is everything you've been looking for and more., is the focal point of this vibrant Chinatown. Local artists sell paintings and crafts in the nearby central market.
https://islamabadtiktokstars.com/
Islamabad escorts 30-06-2022 8:13
Punting Street, famed for its fashion boutiques and a huge covered market with products, apparel, and accessories, which also produces stalls of noodles and Asian cuisine. What is the best food in the Bunting Area, according to the book? In addition to Jalan Alwar's famous Food Street, Jalan Ambit, which is within a stone's throw from the Borja Time Square Shopping Center, has numerous hidden gems.
https://islamabadtopgirls.com/
Bhawna Sharma 30-06-2022 9:15
I generally speaking come to your site looking for revives and new posts. We as working in Search engine progress it helps us a ton that you're offering us such huge expected results in our line.

http://wwwescortsghaziabad.org/blog.html
http://www.escortsghaziabad.org/contact-us.html
http://www.escortsghaziabad.org/location/indirapuram-call-girls.html
http://www.escortsghaziabad.org/location/ambedkar-road-call-girls.html
http://www.escortsghaziabad.org/location/dasna-call-girls.html
georg t. 30-06-2022 9:40
Wer noch jemanden für den Transport benötigt https://rudolph-umzuege.de/
NABI 30-06-2022 9:47
I've been searching for hours on this topic and finally found your post. I have read your post and I am very impressed. We prefer your opinion and will visit this site frequently to refer to your opinion. When would you like to visit my site?
https://xn--c79a67g3zy6dt4w.com/
Connaught Place Escort 30-06-2022 10:30
These are really fantastic ideas on the topic of blogging. You have touched some nice factors here. Anyway, keep up writing.
http://poojaescorts.in/escort-service-in-cp.html

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24