Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

8819 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


john mathew 22-09-2020 5:05
We provide Technical Help to our users by a diagnosis of their computer and other devices. And if there is an issue to be solved, we give out the solution. This helps the user to avoid any existing issues. http://tplinklogins.com | http://linksysextendersetups.com | http://tplinkloginn.com | http://tplinkextendersetupp.com | http://office365download.us | http://roadrunneremailus.com | http://sbcgloballogins.com | http://att-loginz.com | http://imywifi-ext.com | http://belkinrouterlogin.com | http://mcafeelogins.com
black magic in india 22-09-2020 8:46
Get Genuine Result From Best Expert Astrologer. Stop Wasting Time & Money! Call Now. Instant Results. Love Marriage Solution. No Fake Promise. Genuine Astrologer. Services: Love Marriage Solution, Love Problem Solution, Genuine Astrologer. search website on google www. onlineblackmagicguru .com
http://onlineblackmagicguru.com/black-magic-in-india.php
black magic in india 22-09-2020 8:46
http://onlineblackmagicguru.com/black-magic-in-india.php
Get Genuine Result From Best Expert Astrologer. Stop Wasting Time & Money! Call Now. Instant Results. Love Marriage Solution. No Fake Promise. Genuine Astrologer. Services: Love Marriage Solution, Love Problem Solution, Genuine Astrologer. search website on google www. onlineblackmagicguru .com
Neena Sharma 23-09-2020 4:49
alisha sharma 23-09-2020 7:43
Escorts in Delhi is the perfect individual who has the capacity to provide the real form of love as well as entertainment in the most fulfilling manner. In order to provide you the required fun and romance,
you will meet the sensual desire and then have the most fulfilling as well as effective ways.
There are lots of people who feel very lonely, depressed, and low confidence.
They can effectively have the fun that can put them at the highest orders of pride and confidence.
https://bestescortserviceindelhi.in
https://bestescortserviceindelhi.in/escorts-service-near-me
https://bestescortserviceindelhi.in/delhi-escort-services
https://bestescortserviceindelhi.in/female-escorts-service
alisha sharma 23-09-2020 7:44
Escorts in Delhi is the perfect individual who has the capacity to provide the real form of love as well as entertainment in the most fulfilling manner. In order to provide you the required fun and romance,
you will meet the sensual desire and then have the most fulfilling as well as effective ways.
There are lots of people who feel very lonely, depressed, and low confidence.
They can effectively have the fun that can put them at the highest orders of pride and confidence.

https://bestescortserviceindelhi.in
https://bestescortserviceindelhi.in/escorts-service-near-me
https://bestescortserviceindelhi.in/delhi-escort-services
https://bestescortserviceindelhi.in/female-escorts-service
alisha sharma 23-09-2020 7:45
Escorts in Delhi is the perfect individual who has the capacity to provide the real form of love as well as entertainment in the most fulfilling manner. In order to provide you the required fun and romance,
you will meet the sensual desire and then have the most fulfilling as well as effective ways.
There are lots of people who feel very lonely, depressed, and low confidence.
They can effectively have the fun that can put them at the highest orders of pride and confidence.
https://bestescortserviceindelhi.in
https://bestescortserviceindelhi.in/escorts-service-near-me
https://bestescortserviceindelhi.in/delhi-escort-services
https://bestescortserviceindelhi.in/female-escorts-service
Anjalirawat 23-09-2020 8:13
Hello Guys I’m Anjali rawat from Delhi we are working in Delhi for the good Escort service profile in Delhi our normal website for your help. https://callgirlsindelhi.co.in/ To hire Delhi call girls services you need to visit our website and go through the list of available girls. When you are done selecting you can visit her profile and make the booking. You can book her for some hours or an entire weekend depending on your wish.
https://callgirlsindelhi.co.in/

https://callgirlsindelhi.co.in/air-hostess-escort-girls

https://callgirlsindelhi.co.in/bollywood-escorts

https://callgirlsindelhi.co.in/high-rated-escorts

https://callgirlsindelhi.co.in/house-wife-escort

https://callgirlsindelhi.co.in/celebrity-escorts

https://callgirlsindelhi.co.in/high-profile-call-girls

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-noida

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-karol-bagh

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-mahipalpur

https://callgirlsindelhi.co.in/escorts-service-near-delhi

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-aerocity-delhi

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-dwarka-mor-delhi

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-gaur-city-noida

https://callgirlsindelhi.co.in/call-girls-in-hauz-khas-delhi
jameswick11 23-09-2020 13:30
Accounting assignment help allows you to connect with experts and get effective assistance for your project submission. Don’t forget to check out all the features before buying the services of online assignment help for your accounting papers. https://www.greatassignmenthelp.com/accounting-assignment-help/

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24