Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

10159 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Garmin.com/Express 6-10-2020 6:04
Most computer users know what antivirus is, but have no idea how it works. Knowing how it works is significant to picking the right virus protection for your system. Following is an summary of how antivirus software works. Antivirus software is actually computer programs that protect your system from malicious or damaging software. The name antivirus software has its genesis within the undeniable fact that it had been originally designed to fight computer viruses. Now, it's evolved into a more sophisticated, all encompassing virus protection program. It targets phishing attacks, destructive worms, Trojan horses and variety of other malware which can destroy your system.
https://garminexpress.global/
http://rand-mcnally-gps-update.com/
http://inavmanupdate.com/
http://mywifi-extt.com/
http://belkin-setup.com/
Chris Smith 6-10-2020 9:20
smile winkhi, I’m Chris Smith from New York. If you are shopping, traveling, and a food lover then I have a website coupon2deal.com where you can find the best coupon codes and deals on premium brands such as Amazon, H&R block, Norton, Mcafee, Zaful, Macy's, mattress-firm, and much more.
http://www.coupon2deal.com/amazon-prime-day/
http://www.coupon2deal.com/coupons/hr-block/
http://www.coupon2deal.com/labor-day-sales/
http://www.coupon2deal.com/deals/
http://www.coupon2deal.com/coupons/mcafee/
http://www.coupon2deal.com/coupons/norton/
http://www.coupon2deal.com/coupons/zaful/
http://www.coupon2deal.com/coupons/macys/
http://www.coupon2deal.com/coupons/mattress-firm/
http://www.coupon2deal.com/coupons/vistaprint/
http://www.coupon2deal.com/coupons/ikea/
riya smith 6-10-2020 12:00
https://www.crunchbase.com/organization/best-technical-advisor
https://nortonantivirussusa.blogspot.com/2020/10/wwwnortoncomsetup-enter-product-key.html

https://twitter.com/Hpcustomerca/status/1313360495550758912
https://www.facebook.com/technicaladvisor11/photos/a.100504421810860/118244946703474/?type=3&theater
https://www.pinterest.com/pin/851180398318238116?nic_v2=1a7bQLTpe
https://nortonsetupp.tumblr.com/post/631205801081602048/wwwnortoncomsetup-enter-product-key
https://mix.com/!h06zf4pa:www.norton.com-setup-enter-product
-key
https://www.scoop.it/topic/norton-setup-by-antivirus-software-5/p/4121146143/2020/10/06/www-norton-com-setup-enter-product-key
https://www.plurk.com/p/o1a3nx
https://www.pearltrees.com/nortonsetupp1/item324202698

http://www.viseversa.no/guest_5.html
http://makh.no/gjestebok/index.asp
http://www.skjennungstua.no/guest_5.html
http://www.smk.edbc.no/index.php?cat=9110&id=70771&showforumform=1&
collapsed=&find=#discussion
https://dishub.sumutprov.go.id/index.php/info-sumut/item/18-rakornis-perhubungan-darat-tahun-2020?sta
rt=88130
http://bakuda.babelprov.go.id/content/mohon-masukannya?page=338#comment-16948
http://njdunicorn.freeservers.com/fsguestbook.html?xTime=1601967882
http://electrarainsportfolio.bizhosting.com/fsguestbook.html?xTime=1601968447
riya smith 6-10-2020 12:01
http://bjohnburns.com/fsguestbook.html?xTime=1601968769
https://modelcars.mbeck.ch/gbuch.php
http://www.garni-schenk.it/eng/guestbook.asp?Lang=de
https://www.mjhub.biz/about-us/?unapproved=9996&moderation-hash=77da549daa2
b7868a7024ee6a53a01c3#comment-9996
http://interactive.moiro.by/forums/users/riyasmith/
https://sadegit.pegasus.com.mx/snippets/9
http://mapasconceituais.com.br/forums/users/riyasmith/
https://www.linkedin.com/pulse/best-technical-advisor-shiv-kumar/
https://mamot.fr/@riyasmith
https://mastodon.cloud/@riyasmith
https://gitlab.freedesktop.org/riyasmith
https://gitlab.freedesktop.org/-/snippets/1217
https://git.immc.ucl.ac.be/riyasmith
https://community.opengroup.org/-/snippets/12
https://community.opengroup.org/riyasmith
https://mastodon.partipirate.org/@riyasmith
https://mastodon.nzoss.nz/@riyasmith
https://git.skewed.de/riyasmith
https://gitlab.opcadefi.fr/riyasmith
https://mastodon.recurse.com/web/accounts/7102
https://sudepwiki.pathology.jhmi.edu/index.php/User_talk:Technicaladvisor
https://gitlab.openmole.org/riyasmith
https://gitlab.openmole.org/-/snippets/13
http://www.peacockroom.wayne.edu/index.php/myomeka/posters/show/85012
riya smith 6-10-2020 12:01
https://repo.getmonero.org/riyasmith
http://gitlab.upr.edu.cu/riyasmith
http://gitlab.upr.edu.cu/snippets/67
https://repo.getmonero.org/-/snippets/133
https://app.vagrantup.com/riyasmith
https://www.wiki.npu.edu.ua/index.php?title=%D0%9E%D0%B1%D0%B3%D0%BE%D0%
B2%D0%BE%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8F_%D0%B
A%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%81%D1%82%D1%83%D0%B2%
D0%B0%D1%87%D0%B0:Technicaladvisor
https://dev.smartunit.pro/snippets/528
https://cfsa-pmw.warwick.ac.uk/-/snippets/3810
https://gitlab.tails.boum.org/-/snippets/19
https://gitlab.southgreen.fr/snippets/23

https://hppinterofflineus.blogspot.com/2020/10/how-can-do-i-setup-fax-on-hp-printer.html
https://twitter.com/Hpcustomerca/status/1313430572614656000
https://www.facebook.com/technicaladvisor11/photos/a.100504421810860/118341340027168/?type=3&theater
https://www.pinterest.com/pin/660692207828861410
https://printerofflineblog.tumblr.com/post/631223807950143489/how-can-do-i-setup-fax-on-hp-printer
https://www.scoop.it/topic/printeroffline-by-assistcontact121-gmail-com
/p/4121155378/2020/10/06/how-can-do-i-setup-fax-on-hp-printer
garmin com/express 6-10-2020 12:02
Chris Smith 7-10-2020 5:31
Chris Smith 7-10-2020 5:31
hi, I’m Chris Smith from New York. If you are shopping, traveling, and a food lover then I have a website coupon2deal.com where you can find the best coupon codes and deals on premium brands such as Amazon, H&R block, Norton, Mcafee, Zaful, Macy's, mattress-firm, and much more.
http://www.coupon2deal.com/amazon-prime-day/
http://www.coupon2deal.com/coupons/hr-block/
http://www.coupon2deal.com/labor-day-sales/
http://www.coupon2deal.com/deals/
http://www.coupon2deal.com/coupons/mcafee/
http://www.coupon2deal.com/coupons/norton/
Mywifiext.net Login 7-10-2020 6:17
Mywifiext Follow the step by step guidelines for Mywifiext.net Login, account setup and configure your Netgear Extender to experience seamless connectivity.c
http://my-wifi-ext.com
Hey there, I’m Stephen. I’m a web developer living in the United States. I am a fan of technology, design, and travel. I’m also interested in running and photography. You can attend my event with a click on the button above.
http://magellan-gps-updates.com
http://garmin-Express.Support
http://officecomsetups.uk
http://randmcnallydockupdate.com
https://garmincomexpress.pro
http://imcafeecomactivates.com
http://aolmailid.com
http://office365-download.com
http://123hpcomsetup.me
bankcsp 7-10-2020 7:48
We empower various large format retail chains, bank portals, telecom & bank-led mobile wallets and government portals to enable customers access merchant payments easily.

https://www.bankcsp.com/
https://www.bankcsp.com/csp-sbi.php
https://www.bankcsp.com/apply-now.php
https://www.bankcsp.com/contact.php
https://www.bankcsp.com/about-us.php
paypointindia 7-10-2020 8:11
We empower various large format retail chains, bank portals, telecom & bank-led mobile wallets and government portals to enable customers access merchant payments easily.

https://www.paypointindia.org.in/
https://www.paypointindia.org.in/service.php
https://www.paypointindia.org.in/apply-now.php
https://www.paypointindia.org.in/contact.php
Lucknow Escorts 7-10-2020 11:15
Your article is really excellent! I really appreciate your excellent information, which is very well composed, and especially the comments posted are very good, I would definitely like to visit once again.
Call Girls in Hyderabad 7-10-2020 11:22
Wow, Luckily I received a lot of information by visiting this site! This site is really great for all the people who come here. Thanks for sharing this valuable information with us!
Ryan phillip 7-10-2020 12:08
It is quite simple to start enjoying the PBS app via all your streaming devices. To start the <a href="https://sites.google.com/view/pbsactivate
">pbs.org/activate</a>activation process, head to the Channels Store on your streaming device and download the PBS app by clicking on the Install button
Rent A PC 8-10-2020 11:01
Rent a PC provides Desktops Laptops for a rental basis from a few days, months or even years. Flexible Contracts with Quick Support Laptop on Rent.
http://rentapc.in
http://updatehourcom

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24