Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7732 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


Priya Ghosh 9-10-2020 10:12
Get Ahmedabad Escorts Services at affordable rates to enjoy with sensual call girls in Ahmedabad. Call us at 0000000000 to hire VIP Independent Escort in Ahmedabad.

http://www.ahmedabadescortss.com
Neena Sharma 9-10-2020 10:35
Decent blog and completely noteworthy. You can improve at any rate I truly express this ideal. Continue searching after generally positive.
https://redroselondonescort.wordpress.com/
https://redroselondonescort.blogspot.com/
https://sites.google.com/view/redroselondonescorts
https://redroselondonescort.weebly.com/
https://redroselondonescorts.webgarden.com/
Hi Everyone!! I am 21 years old Chitra Iyer well known independent escorts in Chennai providing services to handsome guys from past many years. I love to remain in good spirits and enjoy the company of guys who love the company of stunning girl like me. Visit my website to book an appointment.
http://www.chitraiyer.me/
http://www.chitraiyer.me/chennai-housewife-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-model-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-air-hostess-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-college-girl-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-celebrity-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-tv-serial-actresses-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-party-girl-escorts.html
http://www.chitraiyer.me/chennai-escorts-services.html
http://www.chitraiyer.me/photo-gallery.html
Thank you so much for such an amazing blog. Weblieu Technologies Pvt. Ltd. Best website designing company in Delhi visit for more details - https://www.weblieu.com/static-web-designing
amna seo 10-10-2020 7:14
State what your company is, your mission and vision, your areas of expertise, and perhaps the recognitions you have received in the industry.<a href="https://thegeneralinfo.com/topsoil/">Topsoil</a>;
modelinmumbaigirl 11-10-2020 6:35
modelinmumbaigirl 11-10-2020 6:35
https://www.modelinmumbai.in/sirsa-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/solan-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/varanasi-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/yamunanagar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/sangrur-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/bathinda-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/vijayawada-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/una-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/rohtak-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/roorkee-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/rajkot-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/mount-abu-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/patiala-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/pali-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kochi-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kufri-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/bhilwara-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/sonipat-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/vadodara-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/panipat-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/mandi-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/karnal-escorts.html
alveena seo 11-10-2020 17:02
Digital marketing has increased its wings internationally through a strong average of social media.
<a href="unique domains">https://www.fiverr.com/amnaseo6/build-90-unique-domains-seo-service-blog-com
ments-backlinks</a>
Garmin Gps Update 13-10-2020 7:52
My travel life has been easier with Garmin Express. Plus I can get all the additional knowledge through their blogs. I use the Garmin app and is totally upto the mark. I recommend everyone to use Garmin Gps Support Number and get Garmin life time map update or call +1-888-309-0939 for instant help from Garmin GPS experts.

https://www.garmingpsmapupdate.com/
Garmin Map Update 13-10-2020 7:55
I did not know the entire benefits of Garmin Nuvi Update. But since I have read this blog on map update, I have installed all available updates for my Garmin device. I must say that this piece of blog has helped me improve navigation experience. I am not suggesting all my friends to read this blog and get Garmin Map Update with this team. For detailed information, you can contact us at toll-free number +1 888-309-0939. Our Garmin GPS professionals will provide instant help.

https://www.garminnuvimapupdate.com/garmin-map-update.php
Khushi Sharma 13-10-2020 10:02
Our picked ladies buddies in Aerocity Call Girls have the magnificence as well as incredible scholastic capabilities to satisfy up with our extraordinary standard client's needs. We bring you attractive and cordial Escort Service In Aerocity as well as guarantee you appreciate their conversation and can speak with them adequately. Many Aerocity Escorts have joined forces with us and are our most confident in the office.
Click Here: https://www.missdelhiescort.com/aerocity-escorts.html
Click Here: http://poojaescorts.com/Escorts-Girls-In-mahipalpur-near-airport-Del
hi.html
Click Here: http://www.misszoya.com/Escort-service-in-Delhi-Aerocity.html

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24