Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

10159 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


ankita 4-12-2019 15:08
http://bluegirl.in/pune-escorts/
http://bluegirl.in/koregaon-park-escorts/
http://bluegirl.in/kalyani-nagar-escorts/
http://bluegirl.in/viman-nagar-escorts/
http://bluegirl.in/hinjewadi-escorts/
http://bluegirl.in/baner-escorts/
http://bluegirl.in/shivaji-nagar-escorts/
http://bluegirl.in/kharadi-escorts/
http://bluegirl.in/lonavala-escorts/
http://bluegirl.in/khandala-escorts/
http://bluegirl.in/katraj-escorts/
http://bluegirl.in/hadapsar-escorts/
http://bluegirl.in/chinchwad-escorts/
http://bluegirl.in/koregaon-park-escorts/
http://bluegirl.in/camp-escorts/
http://bluegirl.in/aundh-escorts/
http://bluegirl.in/deccan-escorts/
http://bluegirl.in/yewalewadi-escorts/
http://bluegirl.in/kothrud-escorts/
http://bluegirl.in/kondhwa-escorts/
http://bluegirl.in/sunarwadi-escorts/
http://bluegirl.in/wagholi-escorts/
http://bluegirl.in/nanded-escorts/
http://bluegirl.in/swargate-escorts/
http://bluegirl.in/magarpatta-escorts/
http://bluegirl.in/wakad-escorts/
http://bluegirl.in/pashan-escorts/
http://bluegirl.in/ravet-escorts/
ankita 4-12-2019 15:10
http://www.pinkbabe.in/ahmedabad-escorts/
http://www.pinkbabe.in/
http://www.pinkbabe.in/chandigarh-escorts/
http://www.pinkbabe.in/chennai-escorts/
http://www.pinkbabe.in/dehradun-escorts/
http://www.pinkbabe.in/goa-escorts/
http://www.pinkbabe.in/gurgaon-escorts/
http://www.pinkbabe.in/hyderabad-escorts/
http://www.pinkbabe.in/jaipur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/jodhpur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/kanpur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/kolkata-escorts/
http://www.pinkbabe.in/lucknow-escorts/
http://www.pinkbabe.in/ludhiana-escorts/
http://www.pinkbabe.in/manali-escorts/
http://www.pinkbabe.in/mumbai-escorts/
http://www.pinkbabe.in/mussoorie-escorts/
http://www.pinkbabe.in/nagpur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/nainital-escorts/
http://www.pinkbabe.in/call-girls-noida/
http://www.pinkbabe.in/raipur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/surat-escorts/
http://www.pinkbabe.in/udaipur-escorts/
http://www.pinkbabe.in/varanasi-escorts/
http://www.pinkbabe.in/visakhapatnam-escorts/
http://www.pinkbabe.in/andheri-mumbai-escorts/
http://www.pinkbabe.in/escorts-powai-call-girls/
http://www.pinkbabe.in/thane-escorts/

http://www.nityapatil.com/
http://www.nityapatil.com/ahmedabad-escorts
ankita 4-12-2019 15:11
http://www.ahmedabadescortscall.com
http://www.ahmedabadescortscall.com/jaipur-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/agra-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/lucknow-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/surat-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/satellite-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/sg-highway-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/prahlad-nagar-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/south-bopal-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/bodakdev-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/mani-nagar-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/cg-road-escorts/
http://www.ahmedabadescortscall.com/vastrapur-call-girls
http://www.ahmedabadescortscall.com/gota-call-girls/
http://www.ahmedabadescortscall.com/hebatpur-call-girls/
http://www.ahmedabadescortscall.com/isanpur-call-girls/
http://www.ahmedabadescortscall.com/sabarmati-call-girls/
ankita 4-12-2019 15:12
http://www.bangaloreescortscall.in
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-whitefield/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-koramangala/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-mg-road/
http://www.bangaloreescortscall.in/escorts-electronic-city
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-hsr-layout/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-btm-layout/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-madiwala
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-banaswadi/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-madiwala/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-btm-layout/
http://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-hsr-layout/
http://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-electronic-city/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-jp-nagar/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-mg-road/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-koramangala/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-banaswadi
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-whitefield/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-indiranagar/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-bangalore/
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-bangalore/
https://www.bangaloreescortscall.in/escorts-jp-nagar/
http://www.royalmodels.in
https://www.bangaloreescortscall.in/call-girls-bangalore/
http://www.pinkbabe.in

http://www.pinkbabe.in/call-girl-bangalore
ankita 4-12-2019 15:12
http://bluegirl.in

http://www.madhavipatel.in
http://www.madhavipatel.in/vashi-escorts.html/
http://www.madhavipatel.in/call-girls-bandra.html
http://www.madhavipatel.in/juhu-call-girls.html/
http://www.madhavipatel.in/thane-escorts.html
http://www.madhavipatel.in/goregaon-call-girls.html/
http://madhavipatel.in/call-girls-powai-escorts.html
https://www.madhavipatel.in/chembur-escorts/
https://www.madhavipatel.in/dadar-escorts/
https://www.madhavipatel.in/malad-escorts/
https://www.madhavipatel.in/lokhandwala-escorts/
https://www.madhavipatel.in/colaba-escorts/
https://www.madhavipatel.in/chembur-escorts/
https://www.madhavipatel.in/nerul-escorts/
https://www.madhavipatel.in/mira-road-escorts/
https://www.madhavipatel.in/marine-lines-escorts/
https://www.madhavipatel.in/mumbai-airport-escorts/
http://www.madhavipatel.in/jaipur-escorts/
http://www.madhavipatel.in/gurgaon-call-girls/
https://www.madhavipatel.in/escorts-noida/
https://www.madhavipatel.in/agra-escorts/
ankita 4-12-2019 15:13
http://www.funwithyou.in
http://www.funwithyou.in/dadar-escorts/
http://www.funwithyou.in/chembur-escorts/
http://www.funwithyou.in/nerul-escorts/
http://www.funwithyou.in/juhu-escorts/
http://www.funwithyou.in/powai-escorts/
http://www.funwithyou.in/thane-escorts/
http://www.funwithyou.in/andheri-escorts/
http://www.funwithyou.in/vashi-escorts/
http://www.funwithyou.in/bandra-escorts/
http://www.funwithyou.in/wadala-escorts/
http://www.funwithyou.in/lower-parel-escorts/
http://www.funwithyou.in/navi-mumbai-escorts/
http://www.funwithyou.in/goregaon-escorts/
http://www.funwithyou.in/south-mumbai-escorts/
http://www.funwithyou.in/north-mumbai-escorts/
http://www.funwithyou.in/bhayandar-escorts/
http://www.funwithyou.in/ahmedabad-call-girls
http://www.funwithyou.in/jaipur-escorts/
http://www.funwithyou.in/agra-call-girls
http://www.funwithyou.in/nagpur-call-girls
harish weblieu 5-12-2019 8:14
Tannu Singhal 6-12-2019 17:37
Our Kolkata Escorts are a portion of the most blazing and most appealing female colleagues with whom you can assume to satisfy each sensual interest in an extremely charming manner. In the event that you are searching for approaches to get your dreams satisfied, at that point simply ahead and dial our number. The lovely Kolkata dating escort of our organization will be there ASAP to create things entertaining

https://tannusinghal.in/foreigner-escorts-call-girls-kolkata.html
Beautyqueen18 6-12-2019 17:56
Our Call Girls in Dehradun Agency will fulfil your wishes to an incomprehensible level and discharge arousing sentiments that you've never experienced.

https://beautyqueen18.com/mussoorie-escorts.html
Bangalore Escorts 7-12-2019 8:16
http://www.royalmodels.in/location/
http://www.royalmodels.in/banaswadi-escorts/
http://www.royalmodels.in/electronic-city-escorts/
http://www.royalmodels.in/indiranagar-escorts/
http://www.royalmodels.in/jaya-nagar-escorts/
http://www.royalmodels.in/jp-nagar-escorts/
http://www.royalmodels.in/koramangala-escorts/
http://www.royalmodels.in/majestic-escorts/
http://www.royalmodels.in/mg-road-escorts/
http://www.royalmodels.in/whitefield-escorts/
http://www.royalmodels.in/abouts/
http://www.royalmodels.in/gallery/
http://www.royalmodels.in/rate/
https://www.royalmodels.in/bellandur-escorts-services/
https://www.royalmodels.in/btm-layout-escorts-services/
https://www.royalmodels.in/hsr-layout-escorts-services/
https://www.royalmodels.in/richmond-road-escorts-services/
http://www.royalmodels.in/call-girls-in-indiranagar/
http://www.royalmodels.in/call-girls-in-silk-board/
http://www.royalmodels.in/call-girls-bannerghatta-road/
http://www.royalmodels.in/call-girls-hebbal-bangalore/
http://www.royalmodels.in/call-girls-btm-layout-bangalore/
http://www.royalmodels.in/contact-us/
sakshi 7-12-2019 9:10
Our Escorts in Gurgaon services conferred are not to be too expensive it will be always afforded to your pocket. Choosing any of the time of the day you will specifically create a selection from our Gurgaon photos gallery. Just in any case you need a spectacular escort’s service in Gurgaon for any special day, you will hire a special girl anytime. Please go to the escort gallery of our website for sexiest call girls in Gurgaon. Every professional man has different choices someone like fat women whereas some like slender girls with big curves. Some are prone to mature ladies whereas some like company of young women. No matter be your personal want, you’ll be at liberty to contact Gurgaon Escorts and call girls at no matter time you would like we are open 24X7 to assist you and to fulfill your desires, your feelings, and your willingness. You’ll delicately discuss details with the employees that are each useful and passionate.

http://www.gurgaonhotcollection.com/
http://www.gurgaonhotcollection.com/gallery/
http://www.gurgaonhotcollection.com/contact-us/
mahi megh 9-12-2019 13:48
http://www.mahimegh.com/agra-escorts.html
http://www.mahimegh.com/goa-escorts.html
http://www.mahimegh.com/lucknow-escorts.html
http://www.mahimegh.com/pune-escorts.html
http://www.mahimegh.com/ahmedabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/bangalore-escorts.html
http://www.mahimegh.com/bhopal-escorts.html
http://www.mahimegh.com/chennai-escorts.html
http://www.mahimegh.com/delhi-escorts.html
http://www.mahimegh.com/guwahati-escorts.html
http://www.mahimegh.com/hyderabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/mumbai-escorts.html
http://www.mahimegh.com/nagpur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/siliguri-escorts.html
http://www.mahimegh.com/surat-escorts.html
http://www.mahimegh.com/vadodara-escorts.html
http://www.mahimegh.com/vijayawada-escorts.html
http://www.mahimegh.com/vizag-escorts.html
mahi megh 9-12-2019 13:50
http://www.mahimegh.com/agartala-escorts.html
http://www.mahimegh.com/allahabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/ajmer-escorts.html
http://www.mahimegh.com/amritsar-escorts.html
http://www.mahimegh.com/assam-escorts.html
http://www.mahimegh.com/aurangabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/barasat-escorts.html
http://www.mahimegh.com/bhubaneswar-escorts.html
http://www.mahimegh.com/chandigarh-escorts.html
http://www.mahimegh.com/coimbatore-escorts.html
http://www.mahimegh.com/cuttack-escorts.html
http://www.mahimegh.com/darjeeling-escorts.html
http://www.mahimegh.com/dhanbad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/dubai-escorts.html
http://www.mahimegh.com/dwarka-escorts.html
http://www.mahimegh.com/faridabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/gangtok-escorts.html
http://www.mahimegh.com/ghaziabad-escorts.html
http://www.mahimegh.com/gurgaon-escorts.html
http://www.mahimegh.com/gwalior-escorts.html
http://www.mahimegh.com/indore-escorts.html
http://www.mahimegh.com/jabalpur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/jaipur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/jalpaiguri-escorts.html
http://www.mahimegh.com/jamshedpur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/jodhpur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/kalimpong-escorts.html
http://www.mahimegh.com/kanpur-escorts.html
http://www.mahimegh.com/kochi-escorts.html
http://www.mahimegh.com/ludhiana-escorts.html
Agra Escort service 10-12-2019 10:01
There has been a rapid cultural transition that is going on in the society. Under the transition, girls are getting the freedom of choices. Therefore, they can plan out their profession, experience life in the manner they prefer the most. At the same time, make bold choices and pursue their dreams, even if society sees it as unethical and unacceptable. College girls in Agra prefer prostitution for financial support.
https://www.escortsserviceingurugram.in/call-girls-in-agra/
Jssica 11-12-2019 8:35
Jssica Jaipur Escorts where get Escorts in Jaipur. Jaipur Call Girls an independent high profile vip celebrity female model escort girl.

http://www.jssica.com/
http://www.celebritieescorts.com
Code Flow 11-12-2019 9:25
We are a digital marketing agency in Noida. We provide services such as Search engine optimization, Social media optimization, web development, web designing, etc. If you need any services, you can visit us.
https://codeflowtech.com/service/digital-marketing
Jaipur Escorts 11-12-2019 14:09
call girls in jaipur escort Jaipur high profile escorts female escort in Jaipur Jaipur call girls female escorts Jaipur.
http://www.nityapatil.com/
http://www.nityapatil.com/ahmedabad-escorts
http://www.nityapatil.com/mahipalpur-call-girls/
http://www.nityapatil.com/aerocity-call-girls/
weblieu 12-12-2019 5:40
Visit digital marketing blog
https://www.weblieu.com/blog/
payal 13-12-2019 8:17
enterprise ride greater powerful Escorts in Bangalore? Do you require a accomplice to help you inside the city? could you want to comprehend extremely good time last college Escorts in Bangalore? https://www.payalpandya.com/service/body-massage-in-bangalore.html
ALEENA 13-12-2019 8:24
if your reaction to above made inquiries is a primary sure, at that point you require somebody who would assist be able to you getting top notch satisfaction. sure, it is about Bangalore Escorts. https://www.hotaleena.com/services.html
online1 13-12-2019 8:33
Be that as it can, there are lots of decisions handy almost about coming across woman Escorts in Bangalore, yet you have to pick out the maximum legitimate one. Our Bangalore Escorts is the correct vacation spot wherein you may find the actual woman partners to have maximum erotic sexual pleasure model Escorts in Bangalore.
https://bangaloreescortsonline.weebly.com
online2 13-12-2019 8:35
sure it's miles authentic that here you can locate the sector class high priced Bangalore escorts satisfaction. if you are willing to have a pinnacle model or high Profile Bangalore Escorts and you've got enough price range on your account then you definately are at proper place. https://bangaloreescortsonline.blogspot.com
online3 13-12-2019 8:40
hire the maximum pricey impartial Escorts in Bangalore. You don't ought to compromise with the normal nature of escort advantages in Bangalore, till we're available for you. Now, the inquiry emerges here the way to discover prominent Escorts name girls in Bangalore? http://bangaloreescortsonline.eklablog.com/
Bangalore Escort Online 13-12-2019 10:32
You can check Escort Service near Taj Hotel Yeshwantpur, then find out best and cheap service Bangalore Escort Online ... gentlemen attempting to find the top Bangalore escort business agency.

http://www.bangaloreescortsonline.com/escorts-service-near-taj-hotel-yeshwantpur.h
tml
Nikitha Bangalore Escort 13-12-2019 10:33
Escorts in Near Taj Yeshwantpur. We offers the best facility to the clients to make fun with a hot call girls in near Taj yeshwantpur.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/taj-yeshwantpur-bangalore-escorts.html
Bedpari 13-12-2019 10:34
Call 8130455530 for Whitefield Escorts Models. Our Horny and stunning Whitefield Call Girls are waiting in Bangalore for your Calls.

http://www.bedpari.com/whitefield-bangalore.html
Bedpari 13-12-2019 10:35
Escorts in Domlur We offers the best facility to the clients to make fun with a hot female a domlur escorts.

http://www.bedpari.com/domlur-bangalore.html wink
Nikitha Bangalore Escort 13-12-2019 10:35
Nikitha Bangalore Escort: One of the best Independent call girls in near Sheraton grand hotel available 24*7 at 8130455530 incall & outcall.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/sheraton-grand-bangalore-hotel-escorts.html tongue
Nikitha Bangalore Escort 13-12-2019 10:36
You have entered to the call girls in near Oberoi hotel page. Here you will get unlimeted service with our Female escorts and VIP Escorts Models.

http://nikithabangaloreescorts.com/escorts-location/the-oberoi-bangalore-escorts.html
Deepikarai 13-12-2019 11:13
Call 8423121945 and Book for Best Sex Massage in Bangalore. All provided by the Real College girls with Bare Hands.Get it Now.Deepikarai also Provides all types of Escorts Service in Bangalore.

https://www.deepikarai.com/thai-massage.php
Deepikarai 13-12-2019 11:15
Deepikarai offering the premium class Sandwich massage in Bangalore. Call 08423121945 for all types of Massage service in Bangalore.
https://www.deepikarai.com/sandwich-massage.php
Deepikarai 13-12-2019 11:16
I am Deepikarai Premium Class Educated and Sexy Marathahalli Escorts. If you want full night enjoyment with affordable Price then call 8423121945.i am also offer Call girls in Marathahalli.

https://www.deepikarai.com/massage-service-in-bangalore.php
Deepikarai 13-12-2019 11:17
If you want to enjoy the real life fun with the hot and sexy Call girls in Koramangala Here you will find the Sweet and Salty girls who will make you able to enjoy each and every moment of the day.

https://www.bedpari.com/koramangala.html
Bedpari 13-12-2019 11:19
Are you looking for escort in Vijay Nagar for your lust desire? Bedpari provide very charming Call Girls in Vijay Nagar at very cheap price for your complete sensual pleasure.

https://www.bedpari.com/vijay-nagar.html
divyagoalbangalore 13-12-2019 11:20
I am Divya goal Premium Class Educated and Sexy bangalore Escorts. Call 7022789089 for all services of Escorts in Bangalore. Divyagoal also provides the best escorts service and All types of Call girls Service in Bangalore at lowerest rates.

https://www.divyagoal.com/independent-escorts-in-shanti-nagar-bangalor
e.html
https://www.divyagoal.com/escorts-in-whitefield.html
https://www.divyagoal.com/escorts-in-shivaji-nagar.html
https://www.divyagoal.com/escorts-in-indira-nagar.html

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24