Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7316 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


alveena seo 5-05-2021 8:54
We all know that a blog, like any website, needs to be marketed in order to kick start a flow of traffic to the site.<a href="https://www.simplelearningblog.com/2021/04/24/fecbook/">Earnig from fecbook</a>
Farwa 5-05-2021 9:17
Our dazzling and Professional Escorts in Lahore will fulfill you. The total of your sexual longings. As the best offices and Company, our Naughty and Independent Escort in Lahore. https://toplahoreescorts.pk/ tongue
Falla 5-05-2021 9:28
Our dazzling and Professional Escorts in Lahore will fulfill you. The total of your sexual longings. As the best offices and Company, our Naughty and Independent Escort in Lahore. https://toplahoreescorts.pk/ tongue
DaniceGruppen 5-05-2021 9:42
We provide quality services and we respect our customers. You will enjoy doing business with us and we promise you that you will spend the best time ever with our girls and you will all the time be in safe hands with us.
https://berlinescortladies.com/our-gallery/
Aarin Kaur 5-05-2021 12:56
Just read this post you will find how wonderful is it. Keep it up such great post!
https://www.aarinkaur.com/
reena raa 5-05-2021 13:44
The strain exerted in the muscular tissues in the points of this human anatomy assists in comfort of muscular tissues and also increase the flow of blood that will assist you remove anxiety, stress, depression as well as worry.
https://www.ishaspa.com/
jaipur escort 5-05-2021 18:35
Get the top class jaipur escorts girls in cheap rate at your room/palce
Choose your dream girl for get a high class sexual service in the
different call ...

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Lucknow Escorts Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/contact-us/">; Lucknow Call Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Dofollow </a>
Cynthia Ashley 6-05-2021 5:11
I enjoy every one of the posts, I must say i adored, I want more details with this, mainly because it is rather excellent., Thanks pertaining to speaking about
https://www.danezon.com/product/brown-
gap-hoodie/
Ethan Mills 6-05-2021 5:13
Nice Article. Thank you so much for sharing this Article with us. Keep uploading more
https://www.jacketpop.com/
먹튀검증 6-05-2021 7:35
I've been using this kind of hobby lately, so take a look.<a href="https://twiddeo.com/"; target="_blank">먹튀검증</a>
oral 6-05-2021 10:05
If you have any doubt that or concerns Does Tulsi Increase Immunity? Then don’t get tensed as Tulsi Good For Health have no doubts as Tulsi is the only herb which is used to support immune system, calm nerves and also support restful sleep. Tulsi Plus is perfect product for all your needs as it has all the benefits you are looking in an Immunity Booster Drink, It has the combination of exotic extracts of five rare Tulsi plans including the – Van Tulsi, Ram Tulsi, Nimbu Tulsi, Shyama Tulsi and Vishnu Tulsi. Each Tulsi Plus drop is rich in natural benefits which is suitable and effective for your health and skin.
https://www.swasthyakart.com/collections/all/products/tulsi-plus-immunity-booster
jaipur escort 6-05-2021 15:00
Get the top class jaipur escorts girls in cheap rate at your room/palce
Choose your dream girl for get a high class sexual service in the
different call ...

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Lucknow Escorts Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/contact-us/">; Lucknow Call Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Dofollow </a>
jaipur escort 6-05-2021 15:02
Get the top class jaipur escorts girls in cheap rate at your room/palce
Choose your dream girl for get a high class sexual service in the
different call ...

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Lucknow Escorts Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/contact-us/">; Lucknow Call Girls </a>

<a href="https://lucknowcityescortservice.com/">; Dofollow </a>
Sonia Dalal 6-05-2021 16:08

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24