Forex || Strona główna || AT|| Linki || Kontakt || Forum|| Mapa serwisu|| Kursy || Banki online

subskrypcja Subskrypcja







MENU
Strona główna
Giełda
Banki
Waluty
Edukacja
Kontakt
e-booki
prasa



dotacje strony

Jak nie przepłacić za akcje

Mówi  się,  że akcje są tyle warte ile ktoś za nie zapłaci, w przypadku giełdy tyle na ile wyceni je rynek. Jednak każda wycena musi posiadać swoje fundamenty i  „etiologię” – pomijając wszelką spekulacje.

Wartość  spółki w oparciu, której wyceniane są akcje, powinna się opierać przede wszystkim na przychodach i zyskach jakie generuje. Jednak rzeczywistość pokazuje, że przy określaniu jej wartości i wycenianiu akcji spółki przez rynek brane są również inne czynniki jak marka firmy, jej pozycja na rynku, branża w jakiej działa, a także ryzyko z nią związane. Wszystkie te czynniki powinny określać wszelkie prawdopodobne zmiany wartości spółki w nadchodzącej przyszłości.

Analizując otoczenie makroekonomiczne, sytuację w spółce i jej kondycję finansową możemy z dużym prawdopodobieństwem określić jej „wartość” często nawet wybiegając kilka lat w przód. Należy jednak pamiętać, że poprawa sytuacji finansowej w przypadku spółki „zadłużonej”  to proces długotrwały i czasochłonny.

Ceny akcji podobnie jak cała giełda często dyskontują przyszłość i wyprzedzają pewne procesy i zmiany mające nadejść  zarówno w gospodarce jak i samych przedsiębiorstwach. Dlatego też często kupując akcje nie zdajemy sobie sprawy, że zmiany które mają dopiero nadejść są już zauważone przez rynek i odpowiednio wycenione i zawarte w cenach akcji. W takim wypadku bardzo istotnym i ważnym staje się zdolność określenia czy akcje interesującej nas spółki są przewartościowane czy też nie.

Wzrost wartości fundamentalnej spółki w czasie:

 

Zauważyć można, że w miarę upływu czasu wartość fundamentalna spółki systematycznie rośnie, natomiast cena akcji spółki X przecina tę wartość. Rynek może wyceniać akcje poniżej tej wartości lub też znacząco odbiegać od tej wartości i dyskontować nadchodzącą „przyszłość”. Istotą rzeczy jest fakt, że wartość akcji w dłuższej perspektywie czasu  zawsze podążać będzie za rzeczywistą wartością spółki – czyli za jej fundamentami .

Inwestując na rynku kapitałowym możemy się spotkać z dwoma modelami wyceny spółki. Pierwszy bardziej złożony i czasochłonny zewzględu na konieczność analizowania nierzadko dużych ilości sprawozdań finansowych. Powyższa metoda opiera się na analizowaniu przepływów pieniężnych w spółce w skrócie DCF – discounted Cash flow. To właśnie na podstawie analizy sumy przyszłych przepływów pieniężnych spółki możemy określić jej przyszłą wartość, a tym samym przewidzieć i zaprojektować model wzrostu wartości akcji.

Druga metoda znacznie popularniejsza i mniej czasochłonna to metoda porównywania wskaźników spółek. W oparciu o dane finansowe możemy wyliczyć pewne wskaźniki fundamentalne na podstawie, których możemy porównywać spółki z podobnej branży i sektora.

Jednym z popularniejszych wskaźników jest współczynnik ceny do zysku. Dzięki niemu możemy określić opłacalność naszej inwestycji w akcje danej spółki. Przy analizowaniu C/Z powinniśmy uwzględniać także wskaźniki branżowe, które poinformują nas czy spółka, która nas interesuje jest niedowartościowana czy też nie.

C/Z  - cena do zysku (P/E-  price/earn)

C/Z = wartość rynkowa/ zysk roczny netto

 

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Zysk netto za cztery kwartały: 3 000 000 pln

C/Z = 0,35 x 200 000 000 / 3 000 000

C/Z = 23

Dużym plusem tego wskaźnika jest to, że dość szybko możemy porównać dużą grupę spółek i określić jak przedstawia się  interesująca nas spółka na tle innych. Mając wyliczony Wskaźnik ceny do zysku w szybki sposób możemy też obliczyć teoretyczną wartość rynkową:

WR = C/Z x zysk roczny netto

WR = 23 x 3000 000

WR = 69 000 000 pln

Jeżeli natomiast weźmiemy pod uwagę wskaźnik branżowy dla przykładu niech on wyniesie dla tej branży 24 możemy również obliczyć przybliżoną teoretyczną wartość rynkową 1 akcji

WR  1 akcji = WR / 200 000 000

WR 1 akcji = 24 x 3000 000 / 200 000 000

WR 1 akcji = 0,36 pln

 

Drugim popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik ceny do wartości księgowej C/WK. Informuje on nas o tym jak rynek wycenia wartość majątku spółki. Wskaźnik C/WK poniżej 1 oznaczać może, że akcje spółki teoretycznie notowane są poniżej wartości księgowej co wskazywałoby na niedowartościowanie akcji. Natomiast wzrost powyżej 3 oznacza że wartość majątku jest trzykrotnie wyższy od wartości w bilansie. Jednym słowem cena do wartości księgowej podpowiada nam ile płacimy za 1 zł aktywów netto spółki bez zobowiązań.

C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV –price /book value)

Przykład:

Spółka A : branża spożywcza

Cena: 0,35 pln

Liczba akcji: 200 000 000

Wartość księgowa: 0,81 pln

C/WK = 0,35 pln / 0,81 pln

C/WK = 0,43

 

Oczywiście teoria do praktyki pozostawia wiele do życzenia, ale własne doświadczenie i wiedza poparta prawidłowym analizowaniem fundamentów spółki z pewnością przełoży się na sukces inwestycyjny .

 Zobacz też: Analiza Techniczna

 

7732 Komentarze
4-08-2009 12:52 zombi


rithikaroy 2-12-2021 12:33
https://www.evaelite.com/hyderabad-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/madhapur-call-girls-escorts-service
https://www.evaelite.com/gachibowli-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/begumpet-call-girls-escorts-service
https://www.evaelite.com/somajiguda-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/jubilee-hills-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/banjara-hills-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/banjara-hills-call-girls
https://www.evaelite.com/kukatpally-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/ameerpet-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/mehdipatnam-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/tolickowki-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/escorts-gallery-dating-in-hyderabad
https://www.evaelite.com/call-girls-in-hyderabd-hot-xvideos
https://www.evaelite.com/contact-us-call-girls-dating
https://www.evaelite.com/about
https://www.evaelite.com/hyderabad-call-girls-escorts/hyderabad-call-girls-escorts
https://www.evaelite.com/hyderabad-call-girls-escorts/
https://bit.ly/35Mxgm4
rithikaroy 2-12-2021 12:36
https://www.rithikaroy.in/gachibowli-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/film-nagar-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/hitech-city-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/madhapur-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/somajiguda-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/banjarahills-escorts-call-girls-service.php

https://www.rithikaroy.in/jubileehills-escorts-call-girls-service.php

https://www.rithikaroy.in/secunderabad-escorts-call-girls-service.php

https://www.rithikaroy.in/nampally-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/begumpet-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/kondapur-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/kukatpally-escorts-call-girls-service.php
https://www.rithikaroy.in/manikonda-escorts-call-girls-service.php
rithikaroy 2-12-2021 12:36
https://www.rithikaroy.in/baga-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/candolim-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/calangute-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/vagator-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/anjuna-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/arambol-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/palolem-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/agonda-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/majorda-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/mandrem-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/patnem-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/velsao-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/dona-paula-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/kalacha-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/bambolim-beach-escorts-call-girls.php
https://www.rithikaroy.in/cola-beach-escorts-call-girls.php
rithikaroy 2-12-2021 12:37
https://elitepassion.in/hitech-city-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/madhapur-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/kondapur-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/jubilee-hills-call-girls-escorts-service.php

https://elitepassion.in/Film-nagar-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/gachibowli-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/raidurg-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/manikonda-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/nanakramguda-call-girls-escorts-service.php

https://elitepassion.in/pragathi-nagar-call-girls-escorts-service.ph
p
https://elitepassion.in/moosapet-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/kukatpally-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/ameerpet-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/begumpet-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/sr-nagar-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/punjagutta-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/somajiguda-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/lakdikapool-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/nampally-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/abids-call-girls-escorts-service.php
https://elitepassion.in/secunderabad-call-girls-escorts-service.php
rithikaroy 2-12-2021 12:38
https://www.modelsinfo.co/call-girls-gachibowli-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-madhapur-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-kondapur-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-banjara-hills-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-jubilee-hills-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-ameerpet-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-begumpet-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-somajiguda-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-shamshabad-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-kompally-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-manikonda-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-film-nagar-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-nampally-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-lakdikapul-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-kukatpally-escorts
https://www.modelsinfo.co/call-girls-secunderabad-escorts
mshahid 2-12-2021 14:58
I wanted to thank you for this excellent read!! I definitely loved every little bit of it. I have you bookmarked your site to check out the new stuff you post.
sanayi tipi su arıtma https://www.karbulsuaritma.com/urun-kategori-5-endustriyel-su-aritma-sistem
leri.html
Crish Leein 4-12-2021 5:02
https://www.modelinmumbai.in/airoli-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/aundh-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/belapur-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/chembur-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/churchgate-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/colaba-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/dadar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/dahisar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/dharavi-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-andheri.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-bandra.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-borivali.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-juhu.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-malad.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-mira-bhayandar.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-powai.html
https://www.modelinmumbai.in/escort-in-vashi.html
https://www.modelinmumbai.in/ghatkopar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/gorai-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/goregaon-escorts.html
Crish Leein 4-12-2021 5:03
https://www.modelinmumbai.in/grant-road-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/hadapsar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/hinjewadi-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/jogeshwari-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kalyan-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kandivali-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/khar-road-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kharghar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/koregaon-park-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kurla-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/lokhandwala-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/lonavala-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/magarpatta-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/mahim-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/marine-lines-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/marol-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/mira-road-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/mulund-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/naigaon-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/nalasopara-escorts.html
Crish Leein 4-12-2021 5:04
https://www.modelinmumbai.in/navi-mumbai-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/nerul-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/panvel-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/pimpri-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/pune-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/shivaji-nagar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/sakinaka-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/sion-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/thane-escorts-call-girls-service.html
https://www.modelinmumbai.in/vasai-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/versova-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/vile-parle-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/viman-nagar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/virar-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/wadala-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/wakad-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/worli-escorts.html
https://www.modelinmumbai.in/kalyani-nagar-escorts.html
mshahid 4-12-2021 7:05
It has fully emerged to crown Singapore's southern shores and undoubtedly placed her on the global map of residential landmarks. I still scored the more points than I ever have in a season for GS. I think you would be hard pressed to find somebody with the same consistency I have had over the years so I am happy with that.
먹튀 https://ec-sites.com/
misssaumyagiri 4-12-2021 8:43
https://samolit.com/post/1980/
http://cirandas.net/misssaumyagiri/blog/do-you-looking-for-late-night-call-girls-ser
vice-contact-dwarka-escorts
https://saumyagiri.webstarts.com/blog/post/grab-the-chance-to-have-romance-with-beautif
ul-dwarka-escort
http://www.renexus.org/network/read-blog/6810
https://voticle.com/a/articles/214895/possessing-all-kinds-of-relevant-skill-with-
dwarka-escorts
https://whizolosophy.com/category/sexual-preferences/article-essay/have-a-special-escorts-service-in-dwarka
https://aerocityescortsservice.jouwweb.nl/
http://nishakapoor.freeescortsite.com/blog/detail/all-kinds-of-relevant-skill-set-with-dwarka-
escorts/
http://nishakapoor.freeescortsite.com/blog/detail/punjabi-bagh-escorts/
http://nishakapoor.freeescortsite.com/blog/detail/we-are-the-best-choice-for-aerocity-call-gir
ls-service/
http://nishakapoor.freeescortsite.com/blog/detail/are-you-ready-to-kick-out-tensions-from-your
-life-with-aerocity-call-girls/
https://www.plingue.com/read-blog/5760
https://www.meisterbook.com/read-blog/10141
https://kruthai.com/read-blog/68395
Priya Bhatt 4-12-2021 10:40
keonhacai 6-12-2021 3:06
Hello, I'm happy to see some great articles on your site. Would you like to come to my site later? My site also has posts, comments and communities similar to yours. Please visit and take a look https://site-6041715-880-7419.mystrikingly.com/blog/perfect-pairs
Riya Roy 6-12-2021 4:35
Do you want to get a full exotic service? Mumbai Escorts Hub here at your service. You can meet with our call girls to make your time memorable full of enjoyment. We offer all types of sex with great satisfaction. Our Independent call Girl gives real massage along with full service of deep throat, cim, cum, anal and much more basically you think our ladies and would love to serve you without rushing. It's our passion and choice to be an escort that's why our call girls love to satisfy our clients for recommendation and referral.
https://www.mumbaiescortshub.net
https://www.mumbaiescortshub.net/mumbai-call-girls.html
https://www.mumbaiescortshub.net/independent-girls-in-Mumbai.html
https://www.mumbaiescortshub.net/price.html
https://www.mumbaiescortshub.net/blog.html
https://www.mumbaiescortshub.net/faq.html
https://www.mumbaiescortshub.net/mumbai-girls-phone-number.html
Willson Smith 6-12-2021 9:00
Garmin Express is a tool to manage your Garmin GPS device from your computer. You can use this app to register your device, update your maps, and even to create backup copies. Garmin.com/Express also allows you to save various maps and preferred locations. Your maps are auto-updated to provide accurate information just with a simple click of a mouse.<a href="https://Garminexpress.com">garmin.com/express</a>;
Willson Smith 6-12-2021 9:02
Garmin Express is a tool to manage your Garmin GPS device from your computer. You can use this app to register your device, update your maps, and even to create backup copies. garmin.com express also allows you to save various maps and preferred locations. Your maps are auto-updated to provide accurate information just with a simple click of a mouse.

https://Garminexpress.com
jisoo kim 6-12-2021 9:12
Are you looking for the steps to make at [url=https://twitchtvactivation.com]twitch tv activate[/url] ? Then you are in the right place. In recent times, it has been the most viewed gaming channel. So, let us move forward to see the requirements to get into this channel.So, let us move forward to see the requirements to get into this channel.Perhaps Twitch is a boon to the gaming community, encouraging young people to interact and develop new gaming techniques.Sometimes after watching these videos, the game starts to play and not a gamer. Hence, it also expands the possibilities for future generations to explore and create more games and create videos
jisoo kim 6-12-2021 9:13
Are you looking for the steps to make at twitch tv activate? Then you are in the right place. In recent times, it has been the most viewed gaming channel. So, let us move forward to see the requirements to get into this channel.Twitch TV is made specially for gamers. It is a gaming website where all the users can stream their favorite gaming videos and improve their skills and gaming techniques. twitch tv activate code is a gaming website where users can stream their favorite gaming videos and improve their skills and gaming techniques.
https://twitchtvactivatio
shreyon gima 6-12-2021 9:19
hbo max tvsignin lets you stream content on three different devices online, https://Hbomaxcom-tvsignin.com
shreyon gima 6-12-2021 9:21
https://Hbomaxcom-tvsignin.com hbo max tvsignin lets you stream content on three different devices online,
Canon setup 6-12-2021 10:26
Canon MX492 printer setup is the advanced type of canon printer with the wifi printing option which saves the physical contact of the user with the printer. One can connect the printer using the wifi router and can give the print from any corner of the wifi coverage.

https://canon.comijsetups.com
jack Buffett 6-12-2021 16:01
I duty of appreciation is all collectively for presenting such edifying net diary to us. I have to nation you're an incomprehensible writer, I love the manner which you painting the things. If you want I any man or woman development professional than connect to us at. https://www.wemcafeecomactivate.com/ | https://www.weofficecomsetup.com/ | https://pro-norton.com/ |
jack Buffett 6-12-2021 17:34
I duty of appreciation is all collectively for presenting such edifying net diary to us. I have to nation you're an incomprehensible writer, I love the manner which you painting the things. If you want I any man or woman development professional than connect to us at. https://www.wemcafeecomactivate.com/ | https://www.weofficecomsetup.com/ | https://pro-norton.com/ |
ACHONIM JOSEPH 7-12-2021 4:51
HBO Max constitutes a go-to platform for many people to entertain with streaming content in a flawless manner. Whether with movies, web series or even tutorials, HBO Max is the place to be. While you can go for HBO Max on your smartphone and computers with Internet connectivity as well as a supported browser, watching HBO Max on TV is a simple luxury. HBO Max smart TV support can easily be activated with the hbomax.com/tvsignin code link.
<a href="https://Hboxsignin.launchaco.com">Hbomax.com/tvsignin</a>;
kajal verma 7-12-2021 6:53
Thanku for sharing with us keep share https://www.kajalvermas.com/escort-service-in-noida/
Avaebrahim28 7-12-2021 6:55
Garmin Express is an application that is used to manage, set up, and register the Garmin devices. It is helpful for users in installing all the software and map updates. Whenever new updates are available, it gives you notifications at the same time. Users can save their desired maps and locations with garmin.com express and can view the data on the navigation device. So, garmin.com/express ensures quick and precise navigation.
https://garmincexpress.com/
twitch tv activate 7-12-2021 7:27
If you don’t want to go through this, select your Facebook account. Twitch activate will then retrieves all of your Facebook information and allows you to use your account without trouble. Now that you’ve signed up for a twitch TV activate account
rahulvermabarbe 7-12-2021 7:30
While you can watch Hbomax from any mobile as long as it supports video and a web connection, it is the same to PCs with an internet browser that is up-to-date and has an internet connection. watching Hbomax on TV is a substitute luxury. Hbomax support on stunning TVs can be a treat for everyone.
https://hbomaxcom-tvsignin.com/
rahulvermabarbe 7-12-2021 7:32
This is a very educational and helpful blog post through which I have learned a lot and I would like to commend you for this excellent work which I consider to be very useful for me and other readers, please continue, thank you.
https://twitchtvactivation.com/
sathyajith nair 7-12-2021 9:26
We provide you with fast loading charts of the current gold price in Qatar We provide you with a timely and accurate price of gold
https://www.qatarloving.com/gold-price-in-qatar
tomtom007 7-12-2021 10:05
Here, we'll discuss how to make changes on the Tomtom to your phone.

https://tomtomcgetstarted.com
garmin.com/express 7-12-2021 10:07
Garmin is a well-known brand in the world of Garmin Fitness and Navigation Devices.
Dipanshu 7-12-2021 11:04
Gwachi
Women's satin solid maxi night gown.
@gwachi_official
Visit - www.gwachi.in
.
..
...
#night #nightwear #maxidress
#nightgown #romantic #flexible
#sleepwear #gowns #couplegoals #beautiful #looks #sleepingdress
#newlook #fashion


Thank for sharing this usefull infoermation
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/jacket/">jacket for women online shopping</a>
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/night-suit/">cotton night suit for ladies</a>
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/night-suit/">full sleeve night suit</a>
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/lingerie/panty/">panty online shopping</a>
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/night-suit/">night suit for ladies</a>
<a href="https://www.mysaaa.in/product-category/night-suit/">women night suits</a>
coinbase pro login 7-12-2021 14:34

<< Starszy (1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 ) Nowszy >>

Name:
E-mail: (optional)
Smile: smile wink wassat tongue laughing sad angry crying 

| Forget Me
wpisz :TVXY
Darmowy Newsletter
prezent gratis

  
POLECAMY
Czas na giełdę!
Jakie akcje warto teraz kupić?
z WIG20
z mWIG40
z sWIG80
z NewConnect
wstrzymałbym się od kupna


reklama| kontakt | banki | praca |po godzinach|regulamin |prywatność
cutenews Stronę monitoruje stat24